大事！监管将评出“大而不能倒”系统重要性金融机构 不低于50家银证保机构或参评 还有这些大影响

　　27日，央行、银保监会、证监会联合发布《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》。根据意见相关标准，监管将选出银证保三行业中“大而不能倒”的系统重要性金融机构。

　　可以预见，入选系统重要性金融机构的银行保险券商，将较普通金融机构享有更好的信用评级，但也面临更为严格的监管，比如更高的资本要求。部分机构存在资本补充压力，可能会有新的融资需求。

什么是系统重要性金融机构

　　系统重要性金融机构，是指因规模较大、结构和业务复杂度较高、与其他金融机构关联性较强，在金融体系中提供难以替代的关键服务，一旦发生重大风险事件而无法持续经营，将对金融体系和实体经济产生重大不利影响、可能引发系统性风险的金融机构。

　　《指导意见》明确了系统重要性金融机构的定义、范围，规定系统重要性金融机构的评估流程和总体方法，合理认定对金融体系具有系统性影响的金融机构。

对系统重要性金融机构制定特别监管要求

　　央行会同银保监会、证监会针对系统重要性金融机构提出附加资本要求和杠杆率要求，报金融委审议通过后施行。

　　根据行业发展特点，央行还可会同相关部门视情对高得分组别系统重要性金融机构提出流动性、大额风险暴露等其他附加监管要求。

　　此外，《指导意见》着力完善系统重要性金融机构公司治理，从风险管理和信息系统等方面加强监管，以促其形成合理承担风险、避免盲目扩张的理性企业文化。

两条途径完善系统重要性金融机构监管

　　对系统重要性金融机构制定特别监管要求，以增强其持续经营能力，降低发生重大风险的可能性。建立系统重要性金融机构特别处置机制，确保其在发生重大风险时，能够得到安全、快速、有效处置，保障其关键业务和服务不中断，同时防范“大而不能倒”风险。

　　《指导意见》提出的特别监管要求，是对系统重要性金融机构实施的额外监管措施，不取代银行业、证券业、保险业监管部门的日常监管职责。

解读一

为什么要出台《指导意见》

　　央行有关部门负责人表示，总体而言，《指导意见》的出台是加强宏观审慎管理的内在要求，符合金融监管体制改革的总体方向，有助于填补监管空白，防范系统性金融风险。

　　《指导意见》对系统重要性金融机构评估方法进行了合理界定，影响的金融机构数量较为有限。虽然系统重要性金融机构应当满足更为严格的资本、杠杆率等监管要求，因此可能会面临更高的合规成本，但从这些机构在金融体系所处地位来看，理应受到与其系统重要性程度相一致的监管。

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，在美国次贷危机中，一些该倒掉的机构最后都被政府救助了。这些大型金融机构的股东、经营层可能会利用“大而不倒”的优势，利用市场的影响力和外部性来过度承担风险。大型金融机构的公司治理无法有效对风险进行约束，必须要靠外部监管进行补充。

　　华泰证券宏观首席分析师李超表示，2008年国际金融危机的深刻教训，就是缺少对系统重要性金融机构监管。出台系统重要性金融机构监管框架，对于防范我国系统性金融风险具有重大意义。国际上对全球系统重要性金融机构(GSIFI)有成熟的经验，国内的(DSIFI)也会借鉴，如可恢复与可处置方案，防止金融风险爆发时过度负的外溢性。

　　中国银行国际金融研究所研究员熊启跃介绍，巴塞尔协议要求成员国列出国内的系统重要性金融机构名单，并对这些系统重要性金融机构实施更严格的监管。所以，《指导意见》的出台是我国金融监管跟国际接轨的一个重要步骤。

解读二

系统重要性金融机构的监管框架是怎样的

　　熊启跃称，全球系统重要性银行分为五级，130分为第一级门槛，额外资本缓冲要求是1%，230分、330分、430分和530分是第二级至第五级监管门槛，对应的额外资本缓冲要求分别是1.5%、2%、2.5%和3.5%。从国际经验看，国内系统重要性银行的监管要求整体要低于全球系统重要性监管要求。具体的缓冲要求是多少还要看监管细则，附加杠杆率要求一般是附加资本缓冲要求的一半。