恒天财富周斌：推动投资者教育为设立理财节初衷 现阶段树立正确的投资理念更重要

回顾2018年上半场，市场环境颇不平静。受制于国内外贸易环境的不确定性、金融去杠杆、紧信用等因素影响，加之众多此前不合规平台的风险不断暴露，金融市场似乎变得“紧张”起来。在此情况下，投资者如何破除焦虑、财富管理应该如何做成为一个亟需解决的问题。

恒天财富股份董事长周斌表示，对于高净值人群来说，财富管理永远是一件要考虑的事情，但是做好财富管理需要方式方法。他认为，首先专业的资产管理人不可或缺，其次投资者教育也不能轻视，这也是恒天财富设立8·18理财节的初衷。恒天财富希望通过理财节的方式向投资者传递科学的投资理念与财富管理方法，进一步提升投资者的专业知识，使其投资之路更加理性、从容，尤其是在当前充满焦虑感的市场环境下。

财富管理的供给侧急需一次结构性的改革

在上半年总体不平静的情况下，有三个领域的表现更为显眼。其中一个是互联网金融领域，在过去的6、7月份，数十家公司密集暴露出问题；其次是债券市场，上半年债券违约数量明显增多，就类型来看，多为交易所市场发行的中小企业债、私募债，其中以民企融资为主，而国企、央企也出现了一些债券违约情况；最后是股市的低迷，在整体指数不断走低的情况下，上市公司市值不断缩减，大股东爆仓、接连引发踩踏等情况。

对此，周斌认为，首先对于国内的投资理财市场和财富管理市场而言，过去的十年是快速发展的十年。以信托为例，信托计划在最近十年成为中国高净值客户专享的理财产品，信托行业管理的信托资产总规模也从2008年的不到1万亿发展到现在24万亿的水平，与此同时，银行理财、保险资管、券商资管、公募基金及基金子公司等大资管规模也在不断扩容，升至125万亿的水平。

但是，伴随大资管快速发展的还有一些混乱，特别是在2012、2013年以后。周斌表示，此后大批民间资本进入到财富管理圈、金融圈，一方面是从牌照角度进入，比如保险、私募基金；另一方面是以技术创新的角度进入，比如互联网金融，2013年之前是以P2P为代表，最近是比特币、区块链。“每个行业在初创期都会经历混乱发展，之后进入到监管规范、治理整顿阶段，然后再进入下一阶段的规范发展期”，周斌解释。

“财富管理行业现在也是处在这样的当口，2018年是行业的严格监管阶段，下一阶段我认为会在三年以后，行业会迎来规范发展期”，周斌认为，中国的财富管理行业需求侧没有问题，大家都需要做财富管理，都需要理财，但是供给侧确实急需一次结构性的改革。

其次，从宏观来看，周斌表示，中国经济目前确实面临一些风险，其中最大的风险主要是金融风险，金融风险中尤以债务风险为重。“而如果金融危机一旦发生，将出现较大规模坏账，不但影响到企业，还会影响到银行，蔓延到每一个人，所以要从源头，要从负债单元角度，主动把杠杆率、负债率压下来，主动地压比被动的泡沫刺破要来得更稳妥一些”。

周斌称，当然国家层面也很早就意识到这个问题，国家在2013年初就已经提出总体的任务是要重点防范系统性金融风险，后来越来越具体。从2016年底开始，提出防范系统性金融风险主要的措施是“三去一降一补”，去库存、去产能、去杠杆、降成本、补短板。

防范系统性金融风险是每个个体都要面对的事情当下安全第一

对于防范系统性金融风险，周斌认为，这是所有人要共同面对的事情，大家在享受中国近二十年经济发展红利的同时，也要正视近些年金融抑制的结果。任何行业发展都有周期，这个周期可能是三年，也可能是五年，在这样一个阶段，一方面要转换思维，“当环境发生变化时，如果还停留在过去的习惯性思维，那未来失败的可能性或者说被新的趋势、机会抛弃的可能性是比较大的，但最关键的是不要认为过去的思维总是对的”，周斌说道。

周斌称，过去国人投资理财，很大的一部分是投资房产，但现在对房地产的定义是房住不炒，解决居住需求，不能满足金融属性。而且事实是目前房子无论是用来投资还是房地产开发行业，一本万利的黄金时代已经过去。对投资者而言，接下来要降低住宅性地产在资产配置中的比例。而除了上述原因外，还因为整个国家防范系统性金融风险的五方面措施。

在这五方面措施中，抑制房地产泡沫首当其冲，其余四方面措施分别为稳住外汇、稳住债务、治理金融乱象、控制好货币政策与宏观审慎政策。周斌表示，上述五方面措施是国家从去年开始就非常确定的举措。当然，这五方面持续不断的政策，也一定会给每一个人的投资理财行为和结果有影响，比如说还能不能买房、能不能做海外投资、能不能做P2P、还能不能去参与一些企业的高收益的融资等，但是这对个体或者机构的投资行为也非常具有指导意义。“在我看来，这也是如何在当前所谓复杂的金融环境中破解焦虑的一种方式。稍微看得清楚一些、站得高一些，看得远一些，也就没那么焦虑了”，周斌解释道。