[公告]成实外教育:截至二零一八年十二月三十一日止年度的年度业绩公告

[公告]成实外教育:截至二零一八年十二月三十一日止年度的年度业绩公告   时间：2019年03月26日 10:31:09 中财网    

– 1 –

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完
整性亦不發表任何聲明，並表明概不就因本公告全部或任何部分內容所導致或因倚賴該等內容而產
生的任何損失承擔任何責任。




Virscend Education Company Limited

成實外教育有限公司

（於開曼群島註冊成立之有限公司）

（股份代號：1565）





截至二零一八年十二月三十一日止年度的

年度業績公告

年度業績概要

董事會議決建議就截至二零一八年十二月三十一日止年度派付末期股息每股0.04
港元（二零一七年：每股0.04港元）。


截至十二月三十一日

止年度

二零一八年

二零一七年

變動

百分比

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

變動

收益

1,167,954

952,767

+215,187

+22.59%

毛利

501,274

454,065

+47,209

+10.40%

母公司權益持有人應佔

356,371

306,374

+49,997

+16.32%

核心業務純利*

355,875

339,624

+16,251

+4.78%

* 核心業務純利乃按年內溢利及就並不反映本集團經營業績的滙兌收益或虧損作出調整後計
算得出。有關年內溢利與本集團核心業務純利的對賬詳情，請參閱本公告中「財務回顧」一
節。


於

二零一八年

於

二零一七年

十二月

十二月

百分比

三十一日

三十一日

變動

變動

學前教育至十二年級

學生入學人數

29,415

23,094

+6,321

+27.37%

大學學生入學人數

16,387

15,404

+983

+6.38%







學生入學總人數

45,802

38,498

+7,304

+18.97%

於

二零一八年

於

二零一七年

十二月

十二月

三十一日

三十一日

變動

百分比

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

變動

合約負債╱遞延收益

712,163

585,982

+126,181

+21.53%







成實外教育有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈，本公司及其
附屬公司（「本集團」）截至二零一八年十二月三十一日止年度（「報告期」）的合併業績
連同截至二零一七年十二月三十一日止年度的比較數字如下：

合併損益表

截至二零一八年十二月三十一日止年度

附註

二零一八年

二零一七年

人民幣千元

人民幣千元

收益

3

1,167,954

952,767

銷售成本

(666,680)

(498,702)





毛利

501,274

454,065

其他收入及收益

3

42,872

16,230

銷售及分銷開支

(5,554)

(3,611)

行政開支

(106,568)

(81,361)

其他開支

(9,741)

(25,580)

融資成本

4

(50,623)

(38,311)

應佔聯營公司溢利

(2,152)

645





除稅前溢利

8

369,508

322,077

所得稅開支

5

(6,347)

(7,212)





年內溢利

363,161

314,865





以下人士應佔：

母公司擁有人

356,371

306,374

非控股權益

6,790

8,491





363,161

314,865





母公司普通權益持有人應佔每股盈利

－年度基本及攤薄

7

人民幣0.12元

人民幣0.10元







合併全面收益表

截至二零一八年十二月三十一日止年度

二零一八年

二零一七年

人民幣千元

人民幣千元

年內溢利

363,161

314,865





其他全面收益

於其後期間重新分類至損益之其他全面收益：

換算海外業務的匯兌差額

(161)

42





於其後期間重新分類至損益之其他全面收益淨額

(161)

42





本年度除稅後其他全面收益

(161)

42





本年度全面收益總額

363,000

314,907





以下人士應佔：

母公司擁有人

356,272

306,396

非控股權益

6,728

8,511





363,000

314,907











合併財務狀況表

於二零一八年十二月三十一日

附註

二零一八年

二零一七年

人民幣千元

人民幣千元

非流動資產

物業、廠房及設備

3,543,997

3,249,970

預付土地租賃付款

370,465

381,623

無形資產

2,247

1,354

於聯屬公司的投資

58,818

68,192

已抵押存款

—

267,488

其他非流動資產

30,377

81,487





非流動資產總值

4,005,904

4,050,114





流動資產

預付款項、按金及其他應收款項

231,694

41,247

定期存款

52,572

—

應收關連人士金額

5,874

5,000

現金及現金等價物

639,392

294,107





流動資產總值

929,532

340,354





流動負債

其他應付款項及應計費用

237,320

134,417

應付稅項

26,975

23,416

計息銀行及其他借款

10

474,000

628,037

合同負債

9

712,163

—

遞延收益

9

—

585,982

遞延收入－即期

2,073

354

應付關連方款項－即期

33,228

966

以公允價值計量的金融負債－即期

—

7,778





流動負債總額

1,485,759

1,380,950





流動負債淨額

（556,227）

(1,040,596)





總資產減流動負債

3,449,677

3,009,518











附註

二零一八年

二零一七年

人民幣千元

人民幣千元

總資產減流動負債

3,449,677

3,009,518





非流動負債

銀行借款

10

608,000

291,000

遞延收入－非即期

8,744

5,881

以公允價值計量的金融負債－非即期

—

19,113

應付關連人士金額－非即期

—

13,383





非流動負債總額

616,744

329,377





資產淨值

2,832,933

2,680,141





權益

母公司擁有人應佔權益

股本

26,051

26,051

儲備

2,783,761

2,637,697





2,809,812

2,663,748





非控股權益

23,121

16,393





總權益

2,832,933

2,680,141











合併財務報表附註

1. 一般資料、編製及呈列基準

本公司根據開曼群島公司法（二零一三年修訂）於二零一五年三月十三日於開曼
群島註冊成立為獲豁免有限公司。本公司的註冊辦事處地址為Cricket Square,
Hutchins Drive, PO Box 2681, Grand Cayman, KY1-1111, Cayman Islands。本
公司股份自二零一六年一月十五日（「上市日期」）起於香港聯合交易所有限公司
（「聯交所」）主板上市（「上市」）。


本公司主要業務為投資控股。本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）主要於中華
人民共和國（「中國」）提供民辦教育服務。


本集團財務報表已根據國際財務報告準則（「國際財務報告準則」）編製。除按公
平值透過損益計量的金融負債外，本財務報表已根據歷史成本慣例編製。財務
報表以人民幣（「人民幣」）呈列。


2. 採納新訂及經修訂國際財務報告準則

於本年度的財務報表內首次採納的新訂及經修訂準則

本集團已於二零一八年一月一日開始的財政年度首次採納以下準則的修訂本。


國際財務報告準則第2號（修訂本）

以股份為基礎付款交易的分類

及計量

國際財務報告準則第4號（修訂本）

與國際財務報告準則第4號一併應用

國際財務報告準則第9號金融工具

國際財務報告準則第9號

金融工具

國際財務報告準則第15號

客戶合約收益

國際財務報告準則第15號（修訂本）

國際財務報告準則第15號客戶合約
收益的澄清

國際會計準則第40號（修訂本）

轉讓投資物業

國際財務報告詮釋委員會第22號

外匯交易及墊款代價

二零一四年至二零一六年週期年度改進

國際財務報告準則第1號及國際會計

準則第28號（修訂本）







採納該等國際財務報告準則新準則、詮釋及修訂本並無對本集團的財務狀況或
表現造成重大財務影響，惟採納國際財務報告準則第9號及國際財務報告準則
第15號除外，原因如下。


本集團通過採用經修訂追溯法首次應用國際財務報告準則第9號金融工具及國
際財務報告準則第15號與客戶的合約收益。就採納國際財務報告準則第9號而
言，本集團並無重列比較資料，且並無就二零一八年一月一日期初權益結餘確
認任何過渡調整。就採納國際財務報告準則第15號而言，本集團僅對於二零
一八年一月一日之前尚未完成的合約應用新規定。


國際財務報告準則第15號與客戶的合約收益

本集團已對採納國際財務報告準則第15號的影響進行評估，並認為概無存在重
大財務影響，故並無對二零一八年一月一日期初權益結餘確認調整。然而，由
於國際財務報告準則第15號的呈列及披露規定較國際會計準則第18號所列者更
為詳細，根據中期簡明財務報表的要求，本集團分列就客戶合約確認的收入為
不同類別，以描述收入及現金流量的性質、金額、時間及不確定性如何受經濟
因素所影響。此外，採納國際財務報告準則第15號後，本集團就過往於確認為
遞延收益的未達成履約義務確認與收入有關的合約負債。


國際財務報告準則第9號金融工具

本集團已進行評估並認為概無存在重大財務影響，故並無對二零一八年一月一
日期初權益結餘確認調整。




已頒佈但尚未生效的新訂及經修訂國際財務報告準則

本集團尚未於財務報表應用下列已頒佈但尚未生效的新訂及經修訂國際財務報
告準則：

國際財務報告準則第3號（修訂本）

業務之定義2

國際財務報告準則第9號（修訂本）

具有負數補償之預付款項特徵2

國際財務報告準則第10號及

國際會計準則第28號（修訂本）

（二零一一年）

投資者與其聯營公司或合資企業之間的

資產出售或出資4

國際財務報告準則第16號

租賃1

國際財務報告準則第17號

保險合約3

國際會計準則第1號及國際會計

準則第8號（修訂本）

重大之定義2

國際會計準則第19號（修訂本）

計劃修訂、削減或結算1

國際會計準則第28號（修訂本）

聯營公司及合資企業之長期權益1

國際財務報告詮釋委員會第23號

企業所得稅處理的不確定性1

二零一五年至二零一七年週期

年度改進

國際財務報告準則第3號、

國際財務報告準則第11號、

國際會計準則第12號及

國際會計準則第23號（修訂本）1





1 於二零一九年一月一日或之後開始的年度期間生效

2 於二零二零年一月一日或之後開始的年度期間生效

3 於二零二一年一月一日或之後開始的年度期間生效

4 尚未釐定強制生效日期，惟可供採納



3. 收益、其他收入及收益

收益指提供服務的價值，已扣除報告期間的獎學金及退款。


有關收益、其他收入及收益的分析如下：

截至十二月三十一日

止年度

附註

二零一八年

二零一七年

人民幣千元

人民幣千元

收益

學費

1,120,649

911,497

住宿費

46,047

41,270

管理及諮詢服務(i)

1,258

—





1,167,954

952,767





其他收入及收益

銀行利息收入

8

1,305

3,380

其他利息收入

10,203

—

匯兌差額淨額(ii)

8

7,286

—

服務費分享收入(iii)

374

777

終止確認或然代價的收益(iv)

10,508

—

政府補助

－資產相關

2,349

1,116

－收入相關

5,300

5,316

其他

5,547

5,641





42,872

16,230











附註：

(i) 該金額指二零一八年向第三方提供的教育相關諮詢服務，以及向聯營學校提供日常營運管
理服務。


(ii) 二零一八年確認的匯兌差額來自換算港元銀行存款，原因為人民幣兌港元貶值。


(iii) 該款項指與中國電信股份有限公司（「中國電信」）的服務費共享安排。據此，本集團興建若
干校園網絡基礎設施，因此有權收取中國電信自學生收取的電信服務費的一定百分比。


(iv) 該款項來自就收購聯營公司而終止確認或然代價。


4. 融資成本

截至十二月三十一日

止年度

二零一八年

二零一七年

人民幣千元

人民幣千元

銀行借款的利息

54,030

52,815

減：資本化利息

(3,407)

(14,504)





50,623

38,311











5. 所得稅

本集團的各個實體須就產生自或源自本集團成員公司註冊及經營所在司法權區
的溢利繳納所得稅。


本公司根據開曼群島公司法於開曼群島註冊成立為獲豁免有限公司，因此無需
支付所得稅。


根據英屬處女群島的規則及規例，本集團毋須於英屬處女群島繳納任何稅項。


由於年內本集團並無於香港產生任何應課稅溢利，故並無計提香港利得稅。


根據向相關稅務機構遞交的過往納稅申報單及過往取得地方稅務局及國家稅務
總局地方機關的確認，本集團內部分學校於二零一八年豁免繳納企業所得稅。


西藏華泰教育管理有限公司（「西藏華泰」）的企業所得稅稅率乃根据西藏自治區
的相關稅務法規按15%的稅率計算。自二零一五年一月一日起至二零一七年
十二月三十一日止三年期間，西藏地方政府豁免西藏自治區企業應繳的40%企
業所得稅。因此，西藏華泰二零一七年適用的實際企業所得稅稅率為9%，至二
零一七年十二月三十一日三年稅收優惠期屆滿后，西藏華泰的企業所得稅稅率
已於二零一八年一月一日上升至15%。




於其他地方的稅項乃按應課稅溢利以本集團業務所在國家的現行稅率計算。本
集團年內的所得稅開支分析如下：

截至十二月三十一日

止年度

二零一八年

二零一七年

人民幣千元

人民幣千元

即期－中國

年內開支

6,347

7,212





年內稅務開支總額

6,347

7,212









本公司向股東派付股息概不涉及所得稅影響。


6. 股息

董事會建議派付截至二零一八年十二月三十一日止年度的末期股息每股0.04港
元（二零一七年：每股0.04港元），並須待股東於本公司應屆股東週年大會上批
准後，方可作實。




7. 母公司普通權益持有人應佔每股盈利

每股基本盈利金額乃按母公司普通權益持有人應佔年內溢利及報告期間內已發
行普通股的加權平均數3,088,761,000股（二零一七年：3,088,761,000股）計算。


截至二零一八年及二零一七年十二月三十一日止年度，並無任何潛在攤薄已發
行普通股，故每股攤薄盈利金額與每股基本盈利金額相同。


每股基本及攤薄盈利乃根據以下數據計算：

截至十二月三十一日止年度

二零一八年

二零一七年

盈利

母公司普通權益持有人應佔溢利（人民幣千元）

356,371

306,374





股份

已發行普通股的加權平均數

3,088,761,000

3,088,761,000





每股基本及攤薄盈利（以每股人民幣元表示）

0.12

0.10











8. 除稅前溢利

本集團除稅前溢利乃扣除╱（計入）以下各項後得出：

截至十二月三十一日

止年度

附註

二零一八年

二零一七年

人民幣千元

人民幣千元

僱員福利開支（不包括董事及

主要行政人員酬金）：

工資、薪金及其他津貼

351,479

326,414

退休金計劃供款（界定供款計劃）

51,622

37,727

物業、廠房及設備折舊

120,350

76,843

土地租金付款攤銷

10,942

10,824

無形資產攤銷

469

66

經營租賃的最低租金付款

33,687

22,086

核數師酬金

－核數服務

2,584

2,514

－非核數服務

160

252

銀行利息收入

(1,305)

(3,380)

其他利息收入

(10,203)

—

匯兌差額淨額

3

(7,286)

24,759

出售物業、廠房及設備項目虧損

80

31







9. 合約負債╱遞延收益

合約負債

於二零一八年十二月三十一日的合約負債詳情如下：

二零一八年

十二月三十一日

人民幣千元

學費

681,976

住宿費

30,187



712,163







遞延收益

二零一七年

十二月三十一日

人民幣千元

學費

560,081

住宿費

25,901



585,982







合約負債包括就尚未提供服務比例已收學生有關短期預付款項。本集團在每個
學年開始前提前收取學生的學費及住宿費。學費及住宿費在適用課程的相關期
間按比例確認。


學生可獲按比例退還與尚未提供服務相關的付款。




10. 計息銀行及其他借款

截至二零一八年十二月三十一日止年度

實際利率(%)

到期日

人民幣千元

即期

銀行貸款－有抵押

5.22 - 7.00

二零一九年

474,000



非即期

銀行貸款－有抵押

5.64 - 7.13

二零三三年

608,000



1,082,000







截至二零一七年十二月三十一日止年度

實際利率(%)

到期日

人民幣千元

即期

銀行貸款－有抵押

2.45 - 7.25

二零一八年

628,037



非即期

銀行貸款－有抵押

2.45 - 7.84

二零二零年

291,000



919,037









管理層討論及分析

市場回顧

中國正規教育行業主要包括基礎教育及高等教育。中國基礎教育可進一步分為四個
階段，即學前教育、小學教育、初中教育及高中教育，其中，小學及初中課程構成
九年義務教育，而幼稚園及高中則為非義務教育。


本集團致力為學生提供優質的教育課程，並獲得家長及學生認可其卓越學術成就。

我們以追求優質學童教育資源的中產家庭學生為對象。同時，社會普遍日益重視教
育，致使對優質民辦基礎教育服務的需求不斷增加。隨著收入和財富的增加，中產
階級家庭可以負擔優質教育活動的較高支出。展望未來，中國民辦基礎教育收益及
招生人數的市場趨勢將繼續增長。為把握未來增長和增加市場份額，本集團將著力
於不斷提升競爭力，為學生提供更靈活多樣的課程，並提高未來的民辦教育質素。




業務回顧

二零一八年，本集團在中國四川省渠縣設立2間新學校。於二零一八年十二月
三十一日，本集團經營位於四川省四個城市的16所學校。本集團同時經營一間聯
營學校，即成都市高新技術產業開發區，於二零一七年九月開始運營。透過這些
學校，我們提供從幼稚園到大學的正規教育全面教育課程。於二零一八年十二月
三十一日，本集團的招生總人數為45,802人，其中學前教育至十二年級學校的招生
人數為29,415人，而大學的招生人數為16,387人。


收益

截至二零一八年十二月三十一日止年度，本集團經營收益錄得增長，由截至二零
一七年十二月三十一日止年度的人民幣952.8百萬元增加至截至二零一八年十二月
三十一日止年度的人民幣1,168.0百萬元。本集團收益指(i)來自對學生的收費通常
包括學費及住宿費；及(ii)向聯營學校提供管理及諮詢服務的收入。學費仍然為主
要收益，佔本公司截至二零一八年十二月三十一日止年度的總收益約95.9%。




下表載列本集團收益明細：

截至

二零一八年

十二月

三十一日

止年度

截至

二零一七年

十二月

三十一日

止年度

變動

百分比

變動

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

學費及住宿費

1,166,696

952,767

+213,929

+22.5%









管理及諮詢服務

1,258

—

+1,258

+100%









總計

1,167,954

952,767

+215,187

+22.6%













下表載列各類別學校各自產生的收益：

截至

二零一八年

十二月

三十一日

止年度

截至

二零一七年

十二月

三十一日

止年度

變動

百分比變動

人民幣千元

人民幣千元

人民幣千元

高中－國內課程

266,840

211,356

+55,484

+26.3%

高中－國際課程

40,428

39,375

+1,053

+2.7%

初中

396,586

347,609

+48,977

+14.09%

小學

194,292

109,967

+84,325

+76.7%

幼稚園

12,401

8,917

+3,484

+39.1%

大學

210,102

194,273

+15,829

+8.1%









學費總額

1,120,649

911,497

+209,152

+22.9%









住宿費

46,047

41,270

+4,777

+11.6%









總計

1,166,696

952,767

+213,929

+22.5%















本集團總收益增加主要由於本集團學生入學人數及平均學費增加所致。


下表載列本集團經營的各類別學校各自的總學費及平均學費：

學年

二零一八年╱

二零一九年

二零一八年╱

二零一九年

二零一七年╱

二零一八年

二零一七年╱

二零一八年

學校類別

總學費

平均學費

總學費

平均學費

人民幣千元

人民幣

人民幣千元

人民幣

高中－國內課程

309,375

35,463

251,063

35,657

高中－國際課程

36,763

95,487

35,067

94,266

初中

426,768

34,601

376,627

34,455

小學

255,243

34,413

154,056

33,918

幼稚園

14,418

28,952

11,478

26,447

大學

220,151

13,434

202,005

13,071





附註： 平均學費乃按學校就特定學年收取的學費總額（不包括住宿費）除以該學校同一學年的就讀學
生總人數計算。與計算收益時扣除獎學金及退款不同，計算學費總額時並不計及學校於相關
學年向學生發出的獎學金或退款。




學生入學人數

下表載列有關各類別學生入學人數的資料：

於

二零一八年

十二月

三十一日

於

二零一七年

十二月

三十一日

變動

百分比變動

高中學生－國內課程

8,694

6,893

+1,801

+26.1%

高中學生－國際課程

472

448

+24

+5.4%

小學生

12,334

10,810

+1,524

+14.1%

初中學生

7,417

4,548

+2,869

+63.1%

幼稚園學生

498

395

+103

+26.1%









學前教育至

十二年級學生

29,415

23,094

+6,321

+27.4%









大學生

16,387

15,404

+983

+6.4%









學生總人數

45,802

38,498

+7,304

+19.0%













本集團學校的入學學生總人數由二零一七年十二月三十一日的38,498名增加至二零
一八年十二月三十一日的45,802名。入學學生總人數增加乃由於兩間新學校及若干
現有學校的可容納人數增加所致。


學生實習

本集團致力培養具備全球視野和實用知識的全方面發展的學生。本集團基本的治學
理念為基於本集團以人為本的教學策略及有效的學校管理，尊重學生生活，激發學
習潛力，關愛終身成就。




本集團向學生提供優質教育。本集團盡力開闢有志學生升讀國內頂級大學和國外知
名院校的康莊大道。例如，於二零一六年、二零一七年及二零一八年舉辦的普通高
等學校招生全國統一考試（「高考」）中，本集團分別約87.0%、94.6%及94.7%參加
考試的高中畢業生考取可申請並升讀中國多所一本大學的分數，包括北京大學、清
華大學、復旦大學、浙江大學及上海交通大學等學校，其中超過62%的高中畢業生
可升讀中國重點大學。重點大學指被列為參與由中華人民共和國教育部及中國政府
推行的「211工程」及「985工程」的大學。此外，於二零一八年高考中，我們有37名
高中畢業生獲北京大學及清華大學錄取，及有80名高中畢業生毋須參加高考而獲推
薦入讀一線大學。


此外，於二零一八年，本集團有若干高中畢業生升讀海外著名大學，例如於二零
一八年，若干成都外國語學校畢業生獲英國牛津大學及美國約翰霍普金斯大學錄
取。本集團在成都外國語學校成立國際課程，向有意就讀美國或加拿大院校及大學
的學生提供中國╱海外標準高中課程、海外標準大學入學試、語文考試或美國大學
進階先修（「AP」）課程。有關課程讓學生參與美國或加拿大高中課程（由外籍教師授
課）及中國高中課程（由中國教師授課）。




教師

於二零一八年

十二月三十一日

於二零一七年

十二月三十一日

教師總人數

3,017

2,618





本集團相信，本集團所提供教育的質素與本集團教師的質素緊密相連。本集團認
為，教師的教學能力及奉獻精神有助學生塑造學習習慣，對本集團的成功及教育
理念而言至關重要。本集團招聘具備以下資質的教師：(i)過往教學成績優秀；(ii)
持有必要的學歷認證（即文憑）；(iii)熱衷教育和提高學生的學業成績及整體健康；
(iv)於其科目領域有所建樹；(v)有良好的溝通及人際交往能力；及(vi)能夠有效利
用適合學生的各種教學工具及方法。截至二零一八年十二月三十一日，本集團共有
3,017名教師，當中約95.6%擁有學士或以上學位，約28.4%擁有碩士或以上學位。

截至二零一八年十二月三十一日，本集團的學校僱用32名外籍教師。絕大多數教師
為全職教師。本集團亦重視教學成績優異教師獲得的認可。截至二零一八年十二月
三十一日，約14.7%教師取得高級教師資格，約37名教師獲認可為特級教師。本集
團向教師提供強制及持續培訓課程及研討會，並為新聘教師提供強制專業教學技巧
培訓課程。




學校使用率

使用率乃按入學學生總人數除以特定學校的預計可容納學生人數計算。除幼稚園
外，我們的學校一般為寄宿學校。就我們的寄宿學校而言，預計可容納學生人數乃
按學生宿舍床位數量計算。就我們的幼稚園而言，預計可容納學生人數乃按校內的
午睡床位計算。


於二零一八年

十二月三十一日

於二零一七年

十二月三十一日

招生總人數

45,802

38,498

可容納學生人數

66,840

59,248

整體使用率

68.5%

65.0%





整體使用率由二零一七年十二月三十一日的65.0%增加至二零一八年十二月三十一
日的68.5%。整體使用率增加主要由於(i)本集團二零一八年九月開設二間新學校，
可容納4,000名學生。由於新學校僅招收特定年級的學生（例如初中及高中分別僅招
收七年級及十年級學生），新學校於第一學年的使用率較低，預計下一學年錄取新
生人數將有所增加；及(ii)本集團於二零一七年九月開設的八間新學校在二零一八
年九月錄取新生人數有所增加。


風險管理

本集團的業務營運面臨多項風險，本集團認為風險管理對本集團的成功至關重要。

本集團所面對的主要營運風險包括中國教育行業的整體市場狀況、民辦教育觀念及
監管環境變化、本集團向學生提供優質教育和提升招生率及╱或增加學費的能力、



擴展至中國西南地區其他區域的潛力、支持本集團擴展及業務營運的可用融資和來
自提供相若教育質素且規模相近的其他學校營運商的競爭。


此外，本集團亦面對本集團日常業務過程中產生的利率及流動資金風險等多種市場
風險。


利率風險

本集團的公平值利率風險主要與其定息銀行借款有關。本集團亦面對因計息金融資
產及負債（主要為按現行市場利率計息的銀行結餘和銀行借款）的利率變動影響產生
的現金流量利率風險。本集團的政策乃保持若干浮息借款以降低公平值利率風險。

本集團現時並無利用任何衍生合約對沖所面對的利率風險。然而，董事在有需要時
會考慮對沖重大利率風險。


流動資金風險

本集團的目標為通過使用銀行借款維持資金持續供應與靈活性之間的平衡。本集團
定期檢討主要資金狀況以確保有足夠財務資源履行財務責任。


本集團建立以下風險管理結構和措施，以妥善管理相關風險：

. 董事會負責並有權管理本集團學校運營，主管本集團的整體風險，亦負責考
慮、審查及批准涉及重大風險敞口的一切重要業務決策，如本集團決定擴大學
校網絡至新地區、調高本集團學費以及與第三方訂立合作業務關係以興建新學
校等；



. 本集團相信目前的保險符合中國教育界慣例，包括校方責任險；及

. 本集團與本集團貸款方訂立安排，確保能夠獲得信貸支持本集團的業務運作和
擴張。


環境、健康及安全

本集團業務於任何重大方面均無違反中國適用環境法律法規。


本集團盡全力保障學生的健康及安全。本集團各學校均設有駐校醫療人員或醫護人
員處理學生的日常醫療事宜。在若干緊急嚴重的醫療情況下，本集團即時將學生送
至當地醫院治療。關於學校安全，本集團僱用合資格的物業管理公司為本集團校舍
提供物業安全服務。


就董事會及本公司管理層所悉，本集團已於各重大方面遵守對本集團業務及營運有
重大影響的相關法律法規。於報告期內，本集團並無嚴重違反或不遵守適用法律法
規的情況。


策略

高中市場入行門檻相對較高，原因為學生及家長對申請入讀國內更好的大學有強大
需求，故極為重視高中的聲譽與教學水準。因此，本集團作為中國西南地區附設聲
譽良好的高中的學前教育至十二年級領先民辦教育供應商之一，在學前教育至十二
年級民辦教育市場將享有更大競爭優勢，原因為學生及家長傾向於學童年幼時入讀
由該等供應商營運的小學，以確保日後可入讀同系高中。本集團計劃利用其聲譽，



擴大於成都、四川省其他地區及中國西南地區其他地方的學校網絡。此外，隨著收
入和財富的增加，中產家庭可以負擔優質教育服務的較高支出。本集團打算優化本
集團學校的定價、提供多樣化的服務及增加收益來源，以提高本集團的盈利能力。

此外，本集團打算擴展其國際課程。


未來發展

憑藉我們學校的良好品牌聲譽及認可，本集團對於中國西南地區優質民辦教育的強
大需求感到樂觀。為鞏固及增強於該地區的市場領先地位，本集團計劃透過多重擴
展策略實現未來增長，包括輕資產規模擴張、收購、增加若干現有學校的可容納人
數。具體而言，本集團計劃執行以下策略：

i) 與第三方業務夥伴合作設立新輕資產學校；及

ii） 與著名海外學校在中國開設新國際學校或預科課程；

iii) 向第三方擁有的幼稚園提供全面學校管理服務，（其中包括）教學質素控制、
開發課程、日常營運、招聘及培訓教師、建立品牌、教學方式支援以及校舍設
計；及

iv) 與若干商業房地產業主合作，開設一站式全面教學課程。




(i) 與第三方業務夥伴設立新輕資產學校

雅安校區－預計於二零一九年九月開始營運

於二零一八年五月十五日，本集團與一名第三方開辦協議，設立新初中及高
中。學校預期可容納學生人數約2,700名。根據協議，該名第三方負責興建樓宇
及設施並租賃有關校舍予本集團經營雅安校區。雅安校區預期將自二零一九年
九月一日起開始首個學年。校舍的租賃期為期20年，由二零一九年九月一日開
始至二零三九年八月三十一日。本集團毋須就租期前四年支付租金。


宜賓校區－預計於二零二零年九月前開始營運

a) 於二零一八年八月三十日，本集團與一名第三方訂立學校開辦協議，設立
一所新學校以提供小學到高中教育。學校預期可容納學生人數約5,940名。

根據協議，該名第三方負責興建設施、土地及樓宇並租賃有關校舍予本集
團經營宜賓校區。宜賓校區預期將自二零二零年九月一日前開始首個學
年。校舍的租賃期將自開始當日起為期20年。本集團毋須就租期前四年支
付租金。


b) 於二零一九年一月十七日，本集團與一名獨立第三方簽訂設立學校協議，於
宜賓市四川外國語大學成都學院開設另一所校舍，預期可容納學生人數約為
12,000名。根據協議，該名第三方應負責發展土地及樓宇，並為學校提供有
關校舍以作營運。預期校舍將於二零二零九月一日首個學年之前啟用。




有關開設新學校的潛在合作

於二零一九年一月四日，本集團與四川省成都市金堂區政府簽訂戰略合作協議
（「戰略合作協議」），在金堂區淮州新城開設一所學校，以提小學至高中教育。


於二零一九年二月二十二日，本集團與青白江政府訂立開設學校協議，成立一
所優質學校，以提供小學至高中教育。此外，本集團同意與青白江下所有學校
將在（其中包括）學校管理、教研教改、教師培訓交流、學生交流活動和教育
國際化方面展開合作。


龍湖西宸原著校區－預計於二零一九年九月開始營運

本集團與一名第三方訂立學校開辦協議，於龍湖西宸原著校區設立小學，按輕
資產業務模式開設。該名第三方負責提供及發展土地及樓宇，以於學校存續期
內用作龍湖西宸原著校區及租賃有關校舍予學校。龍湖西宸原著校區預期可容
納學生人數約為1,890名，並預期將自二零一九年九月一日起開始首個學年。




德陽校區－預計於二零二零年九月開始營運

本集團與一名第三方之附屬公司訂立學校開辦協議，作為德陽校區提供小學到
高中教育，按輕資產業務模式開設。該名第三方負責提供及發展土地及樓宇，
以用作德陽校區，及於學校存續期間租賃有關校舍予學校。德陽校區預期可容
納學生人數約為6,760名，並預期將自二零二零年九月一日起開始首個學年。


瀘州校區－預計於二零二零年九月開始營運

本集團與一名第三方訂立學校開辦協議，於四川省瀘州設立一所學校，以提供
小學到高中教育，按輕資產業務模式開設。根據協議，該名第三方負責提供及
發展土地及樓宇並提供有關校舍予本集團經營瀘州校區。瀘州校區預期可容納
學生人數約為5,280名，並預期將自二零二零年九月一日起開始首個學年。




新津校區－預計於二零二零年九月開始營運

本集團與一名第三方訂立學校開辦協議，於四川省新津設立一所學校，以提供
小學到高中教育，按輕資產業務模式開設。根據協議，該名第三方負責提供及
發展土地及樓宇並提供有關校舍予本集團經營新津校區。新津校區預期可容納
學生人數約為4,920名，並預期將自二零二零年九月一日起開始首個學年。


貴陽校區－預期於二零二一年九月開始營運

本集團與一名第三方簽訂學校開辦協議，在貴州省貴陽市設立一所學校，以提
供小學至高中教育（包括海外培訓及教育機構）。貴陽校區將以輕資產業務模式
發展。根據協議，該名第三方負責為貴陽校區的營運提供及開發土地及樓宇。

貴陽校區預期可容納學生人數約為4,650名學生，並預期將於二零二一年九月一
日起開始首個學年。




(ii) 國際學校及基礎課程

本集團與Monash College Pty Ltd（「MCPL」，一間於澳洲提供教育課程及學科
課程的公司，並由莫納什大學擁有）於二零一八年四月十六日簽訂教育合作協議
（「教育合作協議」），據此，雙方同意開設合作教育課程（「該課程」），主要透過
課程獨家許可協議提供大學預科教育課程。雙方同意向中國學生提供該課程。

教育合作協議的期限為二零一九年至二零二三年止五年，可由雙方協定重續。

本集團將於二零一九年開始向學生提供該課程。


此外，本集團正與其他多間海外著名學校或機構進行磋商，探討於中國開辦新
國際學校及基礎課程以及進行深度合作的可能性。於本公告日期，尚未訂立任
何其他實質協議。


(iii) 教育管理及諮詢服務

於二零一九年二月，本集團與多間政府擁有的公立學校訂立學校管理合作協議，
據此，本集團將向公立學校提供學校管理服務，包括教師培訓、招生、檢討校長
表現及營銷活動。


(iv) 一站式全面教育課程

本集團與若干商業物業業主合作，以於總建築面積約5,000至10,000平方米的一
座商業綜合大樓中開辦一站式全面教育課程，同時為家長及學童提供多種度身
訂製的教育服務。所提供優質教育課程（其中包括）中國傳統文化、STEAM（
科學、技術、工程、藝術及數學教學）、課餘英文補習及體育課程。首座綜合
大樓預定於二零一九年在成都開幕。




本集團於二零一八年九月於中國四川省達州市渠縣城巿開設二間新學校。下表列示
於二零一八年九月至二零二一年九月已開幕或即將開幕的新校舍預期可容納學生人
數概要：

校舍

校舍啟用日期

預計

學生人數

渠縣校區

二零一八年九月

4,000

龍湖西宸原著校區

二零一九年九月

1,890

雅安校區

二零一九年九月

2,700

宜賓校區

二零二零年九月

17,940

德陽校區

二零二零年九月

6,760

瀘州校區

二零二零年九月

5,280

新津校區

二零二零年九月

4,920

貴陽校區

二零二一年九月

4,650



總計

48,140









本集團於二零一八╱二零一九學年於中國校網中新設二間新學校。提供多階段教育
課程的學校按照有關教育階段組別數目計算，僅供參考用途。例如，提供初中及高
中階段教育的成都外國語學校分別計算為一間初中及一間高中。下表列示於所示日
期按組別劃分的學校數目概要：

學校組別

於二零一八年

十二月三十一日

已開設學校

於二零一七年

十二月三十一日

已開設學校

高中

8*

7*

初中

7

6

小學

5

5

幼稚園

2

2

大學

1

1





23

21









* 高新西區校區計入高中組別，本集團擁有高新西區校區的20%學校出資人權益。




財務回顧

收益

收益，亦為本集團的營業額，指所提供服務的價值（經扣除報告期內的向學生發出
的獎學金及退款）。本集團主要自學校向學生收取的學費及住宿費、本集團於報告
期間向聯營學校及一名獨立第三方收取管理服務費及諮詢服務費錄得收益。


收益由截至二零一七年十二月三十一日止年度的人民幣952.8百萬元增加人民幣
215.2百萬元（或22.6%）至於報告期間的人民幣1,168.0百萬元。有關增加主要由於
來自學費的收益由截至二零一七年十二月三十一日止年度的人民幣911.5百萬元增
加人民幣209.1百萬元（或23%）至於報告期間的人民幣1,120.6百萬元。本集團收取
的學費增加主要由於二零一八╱二零一九學年的招生人數增加、學校可容納人數增
加及於二零一八╱二零一年學年較上一學年招收兩個或以上級別的學生所致。




銷售成本

銷售成本主要包括僱員成本、折舊及攤銷、合辦教育成本、水電費、維修成本、辦
公開支、學生補助及其他成本。


銷售成本由截至二零一七年十二月三十一日止年度的人民幣498.7百萬元增加人民
幣168.0百萬元（或33.7%）至報告期間的人民幣666.7百萬元。有關增加主要由於僱
員成本、折舊及攤銷增加所致。僱員成本由截至二零一七年十二月三十一日止年度
的人民幣320.2百萬元增加人民幣78.6百萬元（或24.5%）至報告期間的人民幣398.8
百萬元，主要由於應付本集團教師的工資及福利增加。折舊及攤銷由截至二零一七
年十二月三十一日止年度的人民幣80.1百萬元增加人民幣46.4百萬元（或57.9%）至
報告期間的人民幣126.5百萬元，主要由於(i)溫江校區轉固開始計提折舊所致；(ii)
本集團內各學校增購固定資產所致；及(iii)本集團內成都外國語學校對初中部校區
進行改造所致。


毛利及毛利率

毛利由截至二零一七年十二月三十一日止年度的人民幣454.1百萬元增加人民幣
47.2百萬元（或10.4%）至截至二零一八年十二月三十一日止年度的人民幣501.3百
萬元，符合本集團業務的增長。毛利率由截至二零一七年十二月三十一日止年度的
47.7%減至報告期間的42.9%，主要由於本集團增加教師的工資及福利以及折舊及
攤銷增加所致。




銷售及分銷開支

銷售及分銷開支主要包括廣告開支、招生開支及業務招待開支。銷售及分銷開支由
截至二零一七年十二月三十一日止年度的人民幣3.6百萬元增加人民幣2.0百萬元
（或55.6%）至報告期間的人民幣5.6百萬元。銷售及分銷開支增加主要由於本集團於
二零一七年度開設的八間學校以及二零一八年度開設的兩間學校招生開支及廣告開
支增加。


行政開支

行政開支主要包括一般及行政員工的薪金及其他福利、辦公相關的開支、辦公大樓
及設備折舊、差旅開支及其他開支。行政開支由截至二零一七年十二月三十一日
止年度的人民幣81.4百萬元增加人民幣25.2百萬元（或31.0%）至報告期間的人民幣
106.6百萬元，主要由於應付本集團行政人員的工資及福利增加所致。


其他收入及收益

其他收入及收益主要包括外匯收益、利息收入以及向獨立第三方租賃若干物業產生
的租金收入。其他收入及收益由截至二零一七年十二月三十一日止年度的人民幣
16.2百萬元增加人民幣26.6百萬元（或164.2%）至報告期間的人民幣42.9百萬元。

有關增加主要(i)由於報告期間確認利息收入人民幣11.5百萬元，較截至二零一七
年十二月三十一日止年度確認利息收入人民幣3.4百萬元增加人民幣8.1百萬元；
(ii)由於報告期間確認外匯收益淨額人民幣7.3百萬元，而於截至二零一七年十二月
三十一日止年度並無確認任何外匯收益；及(iii)報告期間收益人民幣10.5百萬元，
為就收購聯營公司而終止確認或然代價產生的金額。




其他開支

其他開支主要包括外匯虧損、有關租賃予獨立第三方的若干物業及出售多項固定資
產的開支。其他開支由截至二零一七年十二月三十一日止年度的人民幣25.6百萬元
減至報告期間的人民幣9.7百萬元。有關減少由於截至二零一七年十二月三十一日
止年度內人民幣兌港元升值導致換算港元銀行存款產生外匯虧損淨額人民幣24.8百
萬元，而於報告期間並無確認任何外匯虧損。


融資成本

融資成本主要包括銀行借款的利息開支。融資成本由截至二零一七年十二月三十一
日止年度的人民幣38.3百萬元增加人民幣12.3百萬元（或32.1%）至報告期間的人民
幣50.6百萬元，主要由於(i)本集團銀行貸款利息開支於報告期間的人民幣54.0百萬
元較截至二零一七年十二月三十一日止年度的人民幣52.8百萬元增加人民幣1.2百
萬元；及(ii)二零一八年溫江校區的工程建設完成並投入使用，確認資本化利息人
民幣3.4百萬元，而於截至二零一七年十二月三十一日止年度的資本化利息人民幣
14.5百萬元。




核心業務純利

核心業務純利來自經就匯兌收益或虧損調整後的年內溢利，其並非本集團經營業績
的指標。有關項目並非國際財務報告準則項下措施。本集團呈列該項目是由於本集
團認為核心業務純利是本集團管理層及分析師或投資者使用本集團經營業績的重要
補充計量。下表為兩個財務年度的年內溢利與核心業務純利對賬：

截至十二月三十一日止年度

二零一八年

二零一七年

人民幣千元

人民幣千元

年內溢利

363,161

314,865

加：

匯兌虧損

—

24,759

減：

匯兌收益

7,286

—





核心業務純利

355,875

339,624









核心業務純利由截至二零一七年十二月三十一日止年度的人民幣339.6百萬元增加
人民幣16.3百萬元或4.8%至報告期間的人民幣355.9百萬元。




資本開支

於報告期間的資本開支主要與建設溫江校區、保養、租賃裝修及改善現有校舍以及
為本集團的學校購置新教育設施與設備的開支有關。資本開支由截至二零一七年
十二月三十一日止年度的人民幣671.7百萬元減少人民幣256.3百萬元至報告期間的
人民幣415.4百萬元，主要由於(i)本集團於二零一八年就建設溫江校區而產生資本
開支人民幣68.0百萬元，較資本開支人民幣683.3百萬元減少人民幣615.3百萬元；
(ii)二零一八年的資本開支為人民幣185.8百萬元，用於舊校區的租賃裝修，較截至
二零一七年十二月三十一日止年度並無產生租賃裝修資本開支增加人民幣185.8百
萬元；及(iii)於報告期間就改善現有校舍、購買教育設施及設備的開支增加人民幣
173.2百萬元。


資本承擔

於以下各報告期末，本集團有資本承擔如下：

截至十二月三十一日止年度

二零一八年

二零一七年

人民幣千元

人民幣千元

已訂約但未撥備：

土地及樓宇，設備

19,741

13,811

聯營公司資本增加

—

6,900





19,741

20,711











經營租賃承擔

作為承租人

本集團根據經營租賃安排租用若干樓宇。樓宇的租期協定為1至20年。於以下各報
告期末，本集團根據於下列日期到期的不可撤銷經營租賃應付的未來最低租金總額
如下：

於十二月三十一日

二零一八年

二零一七年

人民幣千元

人民幣千元

一年內

19,316

12,747

第二至第五年（包括首尾兩年）

20,826

10,245

五年後

12,074

15,746





52,216

38,738









於二零一八年十二月三十一日，本集團根據不可撤銷經營租賃應付的未來最低租金
總額為人民幣52.2百萬元。若干學校於二零一八年三月及九月與本集團的關連人
士續訂多份持續租賃協議及安排，以租賃若干樓宇用於經營有關學校，為期兩年至
兩年半。不可撤銷經營租賃項下未來最低租金總額增加，主要由於截至二零一八年
十二月三十一日的餘下租期多於二零一七年租期以及單位租金上漲所致。


槓杆比率

本集團的槓杆比率按有關財政年度末的銀行借款總額除以總權益計算，由二零一七
年十二月三十一日的約34.3%增至二零一八年十二月三十一日約38.2%，主要由於
本集團銀行借款增加所致。




外幣風險管理

本公司的功能貨幣是人民幣。本集團大部分收益及開支以人民幣計值。於二零一八
年十二月三十一日，若干銀行結餘以港元及美元計值。於報告期間內，本集團並無
因貨幣匯率的波動而令其營運或流動資金出現任何重大困難或影響。董事相信，本
集團將有充足外幣應付其外匯需要，並將採取切實有效的措施防範匯率風險。本集
團並未訂立任何金融工具進行對沖。


或然負債

於二零一八年十二月三十一日，本集團並無任何重大或然負債。


資產抵押

於二零一八年十二月三十一日，本集團並無任何資產用於抵押擔保。


人力資源

於二零一八年十二月三十一日，本集團擁有4,301名僱員（二零一七年十二月三十一
日：3,613名僱員）。


本集團僱員的薪酬政策及待遇乃根據行業慣例及本集團的業績表現定期檢討。本集
團向僱員提供外部及內部培訓計劃。本集團亦參與各項由地方政府管理的員工社會
保障計劃，包括住屋、退休金、醫療保險、工傷保險、生育保險及失業保險。


本集團於截至二零一八年十二月三十一日止年度產生的薪酬開支總額約為人民幣
466.5百萬元（二零一七年：人民幣368.3百萬元）。




上市所得款項淨額用途

本公司股份於聯交所主板上市所得款項淨額（經扣除包銷費用及相關開支）約為
1,932.4百萬港元（相當於約人民幣1,629.2百萬元）。於二零一八年十二月三十一
日，本集團已根據本公司日期為二零一五年十二月三十一日的招股章程所載分配從
所得款項淨額中使用總額1,932.4百萬港元（相當於約人民幣1,629.2百萬元）。已動
用所得款項淨額的概要載列如下：

用途

佔總額百分比

所得款項淨額

已動用

金額（於

二零一八年

十二月

三十一日）

未動用

金額（於

二零一八年

十二月

三十一日）

人民幣

（百萬元）

人民幣

（百萬元）

人民幣

（百萬元）

與獨立第三方合作

共同成立新學校、

購買有關土地

使用權，以開設

新學校，並收購

現有學校

49.1%

800.4

800.4

—

償還現有短期銀行借款

21.3%

348.0

348.0

—

成立教師及員工培訓與

發展中心

20.4%

331.6

331.6

—

為營運資金及一般公司

用途撥付資金

9.2%

149.2

149.2

—









總計

100.0%

1,629.2

1,629.2

—













報告期間後事項

於截至二零一八年十二月三十一日止年度後，概無發生任何對本集團構成重大影響
的事件。




末期股息

董事會建議就截至二零一八年十二月三十一日止年度支付末期股息每股0.04港元。

末期股息須待本公司股東（「股東」）於本公司即將於二零一九年六月二十一日舉行的
應屆股東週年大會（「股東週年大會」）批准，方告作實，而末期股息將於二零一九年
七月三十一日或前後派付予於二零一九年七月二日名列本公司股東名冊的股東。


暫停辦理股份過戶登記

本公司將由二零一九年六月十八日至二零一九年六月二十一日（包括首尾兩天）暫停
辦理股份過戶登記手續，以確定有權出席將於二零一九年六月二十一日舉行的股東
週年大會的股東身份，期間不會進行任何股份過戶登記。為符合資格出席股東週年
大會，所有填妥的股份過戶表格連同有關股票須不遲於二零一九年六月十七日下午
四時三十分，送交本公司香港股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司，地址為
香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖，以辦理登記手續。


為釐定股東收取末期股息的資格，本公司將由二零一九年六月二十七日起至二零
一九年七月二日止（包括首尾兩日）暫停辦理股份過戶登記手續，期間不會辦理任何
股份過戶登記。為有權收取末期股息，所有填妥的股份過戶表格連同有關股票必須
不遲於二零一九年六月二十六日下午四時三十分，送交本公司之香港股份過戶登記
處香港中央證券登記有限公司，地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓
1712-1716號舖，以辦理登記手續。




企業管治

本集團致力維持高水平的企業管治，以保障股東權益及提升企業價值及問責性。本
公司已採納聯交所證券上市規則（「上市規則」）附錄14所載企業管治守則及企業管治
報告（「企業管治守則」）作為其企業管治守則。本公司於報告期間已遵守企業管治守
則的所有適用守則條文。本公司將繼續審閱及監察其企業管治常規，以確保遵守企
業管治守則。


證券交易的標準守則

本公司已採納上市規則附錄10所載上市發行人董事進行證券交易的標準守則（「標準
守則」），作為其董事進行證券交易的行為守則。經向全體董事作出具體查詢，各位
董事均確認於報告期間已遵守標準守則所載的規定準則。


購買、出售或贖回上市證券

於報告期間，本公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回本公司任何上市證
券。


審核委員會

本公司審核委員會（「審核委員會」）已審閱本集團採納的會計原則及慣例，並討論審
計、內部控制及財務申報事宜。審核委員會已聯同董事會及外聘核數師審閱本集團
截至二零一八年十二月三十一日止年度的合併財務報表。




核數師就年度業績公告的工作範圍

本公告所載財務資料並不構成本集團截至二零一八年十二月三十一日止年度的經審
核合併財務報表，但為該等經與本公司核數師安永會計師事務所協定同意的財務報
表節錄。安永會計師事務所就此進行的工作並不構成按照香港會計師公會頒佈的香
港審計準則、香港審閱業務準則或香港核證業務準則所規定的核證業務，因此安永
會計師事務所並無就年度業績公告發表任何核證聲明。


於聯交所及本公司網站刊登年度業績及二零一八年年度報告

本年度業績公告刊登於聯交所網站()及本公司網站
()，而本公司二零一八年年度報告（載有上市規則規定的
所有資料）將於適當時候寄發予股東並分別於聯交所及本公司網站刊登。


承董事會命

成實外教育有限公司

主席兼執行董事

王小英

中國，四川省，二零一九年三月二十五日

於本公告日期，執行董事為王小英女士、葉家郁先生、嚴玉德先生及鄧幫凱先生；獨立非執行董事
為薛超穎先生、陳劍燊先生及溫瑞征先生。





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