昂立教育收购育伦教育 国际教育再拓版图

　　9月5日晚，昂立教育(行情600661,诊股)发布公告，拟以现金方式收购原股东持有的上海育伦教育科技发展有限公司部分股权，交易拟分两次进行，第一次收购51%股权，若完成约定的业绩承诺，再进行第二次49%股权收购，若业绩承诺未达成，公司有权取消第二次交易。关于第二次交易届时根据约定的业绩承诺完成情况再履行相关的审批程序。

　　昂立教育向育伦教育股东要求的财务业绩承诺为四年，2019-2022年分别完成净利润1,520万元、1,748万元、2,010万元和2,312万元。设置三个业绩核查的基准点，2019年净利润达标，2021年完成2019年~2021年三年合计净利润5,278万元，以及完成2019-2022年四年合计净利润7,590万元。

　　根据银信资产评估有限公司出具的估值报告，育伦教育股东全部权益的市场价值估值为17,500.00万元；同时根据育伦教育的实际控制人陈笠对于育伦教育现有业务的预估，陈笠承诺2019年净利润1,520.00万元；结合市场相关收购案例，公司以育伦教育2019年承诺净利润的11倍，对育伦教育的整体估值为人民币16,720.00万元，取整16,700.00万元。按照育伦教育1.67亿估值计算，本次交易收购育伦教育51%的股权，交易金额为人民币8,517.00万元。

　　公开资料显示，育伦教育成立于2004年，是沪上著名的国际教育运营服务供应商和出国留学咨询机构，目前主要分五大业务：留学中介服务、海外游学服务、企业咨询服务、外籍教师管理以及国内高中合作。公司与多家中学、教育集团合作办学，致力于为中国家庭提供一站式出国留学服务，公司提供包括从学术规划、国际化竞赛指导、背景提升、语言督导、文书写作、留学申请、面试技巧、签证服务以及职业规划等服务，指导学生申请美、英、加、澳、新西兰等国家的知名大学，其中美国方向，40%以上获得全美前30名院校录取，95%以上获得全美前50名院校录取。2018年育伦教育营业收入达1233.5万元，较2017年同期增长约27.9%。

　　昂立教育是国内知名教育类上市公司。公司以教育培训为主营业务，主要涉及K12教育、职业教育、国际教育等业务领域。其中K12教育领域优势明显，是国内著名的综合性教育培训机构，向客户提供包括幼少儿课外教育、中学生课外教育、语言类培训、素质教育等培训产品。2019年上半年公司K12教育业务实现营业收入8.37亿元。截至2019年上半年，昂立教育K12直营教学中心290所，服务学员超二十万人，遍布上海、江浙等区域。

　　随着K12课外辅导行业政策监管不断加强和国内消费市场多元化发展，业内竞争格局正在发生改变，昂立教育作为深耕于长三角地区的国内著名的教育培训行业龙头企业积极应变，2019年半显示，公司已经根据客群特征，将K12业务整合成中学生事业群、幼少儿事业群、在线教育事业群和素质教育事业部，以谋求几大事业部协同发展。今年上半年公司收购沪上知名幼少儿英语培训机构上海凯顿信息科技有限公司90%股权，完善了幼少儿教育布局。本次收购育伦教育，可以视作昂立教育延伸K12教育服务的品类，对接课外辅导业务与国际教育的重要一步。育伦教育在留学中介服务、国际课程产品研发、外籍教师管理、国内高中合作、海外游学服务项目运作等方面均有较强的实力，结合昂立教育多年办学经验和师资优势，将为昂立带来更多竞争优势，提升公司发展新业务模式的潜力，创造新的利润增长点。在国际学校托管行业门槛逐步提高的趋势下，收购育伦教育51%的股份，也将有利于促进昂立教育所属学校托管业务的转型发展，实现规模收益。

　　昂立教育表示：本次收购育伦教育的安全边际相对较高。昂立教育本次收购育伦教育51%部分股权，全部使用自有资金（募投资金），不存在融资风险；本次交易经过谨慎的交易条款设置，具有相对较高的安全边际；育伦教育经营多年，业务盈利情况稳定，完成收购后有利于扩大公司营收和利润规模，进一步促进公司业务快速增长。