A股教育板块并购及威创股份转型案例分析

发布于：2019-07-18 00:11    阅读次数：

六月一日，俗称“国际儿童节“。儿童，作为国家的未来，民族的希望，给所有儿童创造良好的环境，一直是世界各国努力的目标。

风云君早已过了欢庆儿童节的年纪，但作为一名不服老的“有为青年“，终于找到了自己的过节方式。

出道以来，风云君还没有认真研究过教育板块上市公司，那么今天的主题就这样任性的产生了。

教育板块主要包括：幼教、学前教育至高中教育（K12）及职教三个子版块。

一、跨界转型教育案例统计

作为A股三番五次炒作的热门概念，上市公司并购整合教育资源并不是新鲜事，A股教育并购潮最早始于2014年，在原有业务的基础上，在教育板块寻找新的增长点。当然，这是官方公告的说法，民间的说法就是跨界转型。

其中，有转的好的，也有转几天炒作炒作概念了事的，下面汇总一下转型案例。

1、幼教板块：

威创股份（002308，SZ）主营超高分辨率数字拼接墙系统业务，在2015年收购红缨教育和金色摇篮涉足幼教业务；

秀强股份（300160,SZ）主营玻璃深加工业务，在2015年开始通过收购全人教育和江苏童梦两家公司循序进入幼教市场；

电光科技（002730,SZ）主营防爆电器业务，2017年通过收购受让义乌欧景国际幼儿园，布局中高端幼儿园；

和晶科技（300279,SZ）主营家电智能控制器业务，2016年开始布局教育业务，先后通过收购环宇万维及前海梦创布局幼儿和家庭生态领域；

美吉姆（002621，原三垒股份）主营塑料管道成套制造装备，2017年开始进入教育行业，2018年收购早教龙头美吉姆，进一步聚焦早教板块；

阳光城（000671,SZ）是房地产企业进军教育行业的代表；

时代出版（600551,SH）依托幼儿教育图书进入幼教产业，这是唯一一个有一点点关联性的转型。

2、K12：斯科伍德（300192,SZ）主营环保胶印油墨，2017年收购龙门教育。

3、职教板块：2019年初，中公教育借壳亚夏汽车。

二、幼教板块市场可期

“六一“儿童节，当然是幼教板块C位出镜。

近年来，教育板块中规模最大、增速最快的当属幼教板块。2018年，我国早教行业市场规模约为1,757亿元，增速为16.6%。

从需求端看，目前我国早教渗透率仅为18%左右，而日韩两国已高达80%，因此还存在较大的提升空间。2016年全面二孩政策放开，至2018年期间，全国新生儿童数量分别为1,846万、1,758万和1,523万，市场需求可观。

另外，在居民收入水平提高以及消费升级的带动下，早教市场的消费意愿和消费能力提升也值得期待。

从供给端看，目前我国早教市场集中度低，尚未形成稳定的行业格局，龙头企业有望通过快速扩张抢占市场。

从政策端看，2018年11月，《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》中指出：民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市；上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或者支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

上述政策主要针对3~6岁学前儿童的幼儿园教育，不能完全和早教市场等同。

2019年5月9日，国务院办公厅发布《关于促进3岁以下婴幼儿照护服务发展的指导意见》，主要规范早教市场，幼儿照护服务机构、婴幼儿文化、婴幼儿医疗等相关上市公司将因此受益。

三、威创股份跨界教育案例分析

历史不会重演，但总会惊人的相似。成功的经验和失败的教训，都将使我们前进。今日一起来看看威创股份的转型案例。

1、业务转型

公司一直从事超高分辨率数字拼接墙系统业务的研发、制造、营销和服务。

2015年转型进军儿童成长教育服务领域，主要提供幼儿园服务、幼儿园商品销售和多元儿童成长场景等三方面的业务。

2015年度，公司通过支付现金方式，先后收购了红缨教育和金色摇篮两家幼教集团100%的股权，并签订了经营业绩承诺约定。截至2018年末，相关业绩承诺均已完成。在此，需提醒注意承诺期过后的业绩表现。

2017年度，公司通过支付现金方式，分别收购了可儿教育及鼎奇幼教70%的股权，并签订了业绩承诺协议。截至2018年末，公司已实现该年度相关业绩承诺。