发人深省，一文看懂中国经济周期的真相

　　前几天吃饭，席间有长辈问我：“为什么都说现在经济不景气，但市场还是很繁荣？”

　　我试图用很多宏观数据去说明，但结果是他们更糊涂了。宏观经济的各种复杂的、自相矛盾的数据指标，常常会把人带到沟里去，所以这篇讲宏观经济的文章，我给自己立了个规矩：从微观可感知的东西讲宏观，不用任何经济数据，也尽量不用经济术语。

　　经济增长和经济衰退，合起来叫一个“经济周期”。普通人想要理解经济周期，可以从产业这个接触比较多的角度入手。

　　首先我们把产业分成三大类，不是农业、工业、服务业的分法，而是下游产业、中游产业和上游产业，这才是造成经济周期的微观原因。

　　下游产业都是大家最熟悉的消费品行业，你去买衣服，做衣服的服装厂、卖衣服的店都是下游产业。包括衣（服装）食（食品饮料）住（房地产）行（汽车），还有消费电子、家电家居、餐饮零售、娱乐教育、宾馆旅游等等。

　　这些衣服是哪儿来的呢？中游行业。产生面料的纺织厂，批发市场、产生缝纫机的纺织设备厂都是中游产业，中游的产业是指为下游产业提供原材料、机器设备的行业。

　　中游的产业又需要上游产业提供原料，像面料的上游就是化纤，还包括石油石化、钢铁建材、矿业农业、电力煤炭等等行业。

　　这就是一个国家经济完整的产业链：消费需求是由下游向上游传递，产品供给从上游向下游传递。

　　所以说，消费需求是最大的经济增长动力，买买买才是经济发展的王道。2008年以前，中国经济的高增长是健康正常的，一个很重要的原因，它是由真实的下游消费需求推动的。

　　当时的下游需求有三大块：

　　第一个是国民收入的提升，改革开放这么多年，随着收入提高，整个消费规模不断扩大，层次也越来越丰富

　　第二个是出口，也就是国外的消费需求，中国加入WTO后，进入了全球产业链，成为产业门类最丰富的国家，没有之一

　　第三块是国家在教育医疗文化交通基建方面的投入，可以看成是国家替老百姓(603883,股吧)“消费”

　　此外还有一个变量：科技发展。网络新经济，创造出的新需求。

　　大家可能要问：“需求的增长”从下游传递到上游，看上去是一个有序的过程，为什么会产生“有时增长、有时衰退”的经济周期呢？

　　因为还有一样东西影响着“需求信息的传递”：人的预期——从好的角度讲，叫“高瞻远瞩未雨绸缪”，从坏的角度讲，那就是“人心不足蛇吞象”。

　　吃了我的给我吐出来

　　前面我们都是就事论事，但漏掉一个重要的因素：人的主观能动性——人不光会总结事实，还会据此推测未来。

　　王总是一家文具用品公司的CEO，大家知道，文具用品这个东西，消费量很稳定，按理不太会波动。

　　事实也是如此，下游的消费品行业的特点是需求比较稳定，特别是其中的生活必选消费品，其增长速度只跟人口有关。

　　但这个稳定性，到了中游就被打破了。

　　大家回想一下，我们到店里去买文具时，是不是每次货源都很充足，很少出现买不到的情况？为什么呢？因为王总会提前生产，并要求批发商、经销商备足几个月的货。

　　那到底要准备多少货呢？这就是预测了，因为下游的需求是不断增长的，厂商的经验是按往年的增长速度，比如8%，那今年的产能就要扩大10%，留有一定的余地。

　　王总回厂里一看，现有的机器设备厂房支持不了这个新增产能，还要扩大固定资产投资。但固定资产不可能年年投资，此时就要提前预测未来三五年的产能，假如需求每年增长8%，那这次投资的产能扩张可能要放大到50%。

　　大家可能会想，按需生产就行了，为什么产能总要比需求“放大一点”呢？因为有竞争。

　　文具的需求虽然平稳，但时间分布上却不平衡，开学集中采购文具的时候，如果供货不及时，就会被竞争对手抢占市场份额。所以宁可多生产变成库存，也不能断货。

　　文具公司把下游的需求“放大”传递到中游的文具制造设备商处，中游厂商也以通常的理由再“放大”到上游的钢铁行业。

　　上游行业有一个共同的特点，因为投资巨大，工期也长，产能的增长比较慢，常常来不及生产，结果就是“原材料涨价”。