机构论市：量能制约反弹高度 市场局部热点提供赚钱机会

　　华讯投资：目前是最考验信心和耐心的时候

　　周三两市继续震荡走势，以永磁稀土、种业、国产芯片为代表反制概念股表现较好，而昨天尾盘受MSCI扩容出现急拉尾盘的等权重股早盘继续压制大盘，午后却在保险股的带领下，大金融板块出现明显异动，并带动指数快速上涨，但由于投资者整体观望情绪浓重，市场响应度一般。截止收盘，沪综指报收2914.70点，上涨0.16%，深成指报收9010.36点，下跌0.28%，创业板指报收1497.89点，下跌0.48%。

　　从盘面上来看，昨天尾盘指数的急拉并没有改变当前投资者的谨慎情绪不管怎样，未来政策层面稳定市场的决心是可以确定的，而中国改革开放和经济战略转型的步伐将会变得更快，新旧动能转换将带给股市巨大的投资机会。这一点实际我们从MSCI、富时罗素加快其纳A的步伐就可见一斑，正如我们在周一的文章所分析的：一边是A股市场近期持续的下跌，上周五成交量创下近期新低，市场信心跌至冰点，而另一边海外机构资金却加快了进入A股市场的步伐，这种看似矛盾的差异，值得投资者好好思考。

　　因此我们建议投资者弱化对短线指数涨跌的判断，多从中长期的角度去看待未来市场的发展，尤其是对于A股这样一个实质已经跌了3年多、整体估值几近历史谷底的市场，当前过分的悲观预期明显是不足取了。对于宏观经济而言，新旧增长动能的转换只会更快，新一轮科技革命和产业变革呼之欲出，如何从当前A股市场当中去把握其中的机会就显得更为关键，我们认为投资者可以从新技术、新产业、新业态、新模式这几个维度去挖掘，这也是我们一直看好人工智能、工业互联网、大数据中心这三大行业的重要原因。而当前的市场，或许就是最为考验投资者耐心和信心的时候了。

　　钱坤投资：箱体震荡没结束

　　大盘今天继续小幅上扬。早市股指低开，整个上午股指维持窄幅震荡状态，下午开盘后大盘加速上涨，最高涨至2934点后震荡回落。最终沪市上涨4.79点报收于2914.7点，涨幅0.14%；深市微跌0.28%报收于9010点；创业板下跌7.27点报收于1497.89点，跌幅0.48%。两市共成交4460亿，较昨日减量536亿。

　　板块与个股方面，今天盘中的最大亮点是保险板块。5月29日，财政部发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》，其中大幅提高保险企业所得税税前扣除比例。此举将大幅降低保险企业的税收成本，预计将使整个保险行业增加税后利润数百亿元。但市场反应速度显然比较迟钝，上午消息出台，盘面没有任何反应，经过一个中午之后，中国太保开始直线拉升，保险板块集体响应，带动了大盘快速上行。事关口粮安全的种业板块继续大涨，登海种业等三只个股涨停。次新股、芯片、有色等板块处于涨幅前列，ST、生物疫苗、工业大麻等板块跌幅居前，昨天尾市MSCI板块因为外资扫货大涨，今天出现回吐，但这一板块受到资金支持，后市仍有机会。

　　大盘昨天在MSCI扩容，境外资金被动配置，尾市扫货的影响下走强，今天直接低开，但后续外资将继续进入给了大盘足够的支撑力度，上午股指没有顺势下杀，直接企稳并试探上行，下午在保险板块带领下直接大幅拉升，不过目前大盘仍处于箱体震荡区间内，上下缺口的压力和支撑作用仍然存在，上涨显然气势不足，成交量较昨日明显减小。近期市场仍会以震荡为主线，向下空间不大但也到没向上发动的时机，耐心持仓就好。