[HK]嘉宏教育:2019中期报告

[HK]嘉宏教育:2019中期报告   时间：2019年09月09日 15:21:04 中财网    
原标题:嘉宏教育:2019中期报告

2019 嘉宏教育科技有限公司
JH Educational Technology INC.
中期報告

目錄
公司資料
財務資料概要
管理層討論與分析
企業管治及其他資料
未經審核中期簡明綜合損益及其他全面收益表
未經審核中期簡明綜合財務狀況表
未經審核中期簡明綜合權益變動表
未經審核中期簡明綜合現金流量表
未經審核中期簡明綜合財務報表附註
2
4
5
16
23
25
27
29
32
目錄
公司資料
財務資料概要
管理層討論與分析
企業管治及其他資料
未經審核中期簡明綜合損益及其他全面收益表
未經審核中期簡明綜合財務狀況表
未經審核中期簡明綜合權益變動表
未經審核中期簡明綜合現金流量表
未經審核中期簡明綜合財務報表附註
2
4
5
16
23
25
27
29
32

董事會

執行董事

陳餘國（主席）
陳餘春先生
陳澍先生
陳南蓀先生
陳淩峰先生

非執行董事

張旭麗女士

獨立非執行董事

陳丹華先生
馮南山先生
王裕清先生

審核委員會

馮南山先生（主席）
陳丹華先生
王裕清先生

薪酬委員會

王裕清先生（主席）
陳丹華先生
馮南山先生

提名委員會

陳丹華先生（主席）
馮南山先生
王裕清先生

公司秘書

麥寶文女士

授權代表

陳淩峰先生
麥寶文女士

註冊辦事處


Cricket Square
Hutchins Drive

P.O. Box 2681
Grand Cayman KY1-1111
Cayman Islands
總部及中國主要營業地點

中國浙江
樂清市
柳市鎮
柳翁路618號

香港主要營業地點

香港灣仔
皇后大道東248號
陽光中心40樓

主要股份過戶登記處


Conyers Trust Company (Cayman) Limited
Cricket Square
Hutchins Drive

P.O. Box 2681
Grand Cayman, KY1-1111
Cayman Islands
香港股份過戶登記處

香港中央證券登記有限公司
香港灣仔
皇后大道東183號
合和中心
17樓1712–1716舖


法律顧問

香港法律：

陸繼鏘律師事務所與
摩根路易斯律師事務所聯營
香港
皇后大道中15號
置地廣場
公爵大廈
19樓1902–09室

中國法律：

競天公誠律師事務所
中國
北京市
朝陽區
建國路77號
華貿中心3號寫字樓34層

開曼群島法律：

康德明律師事務所


Cricket Square
Hutchins Drive

P.O. Box 2681
Grand Cayman KY1-1111
Cayman Islands
合規顧問

西證（香港）融資有限公司
香港
銅鑼灣
希慎道33號
利園一期40樓

主要往來銀行

杭州聯合農村商業銀行股份有限公司留下支行
中國
浙江省杭州市
西湖區西溪路留南路交匯
君逸匯大樓1–2樓

中原銀行股份有限公司
鄭州黃河路支行
中國
河南省鄭州市
金水區黃河路與姚寨路交叉口

公司網址




股份代號


1935

上市日期

二零一九年六月十八日


選定綜合損益數據表
截至六月三十日止六個月

二零一八年
人民幣千元變動百分比
（未經審核）

98,454 +159%

收益


(29,822) +260%

銷售成本


二零一九年
人民幣千元
（未經審核）
254,829
(107,353)
毛利
68,632 +115%
其他收入及收益
4,459 +308%
銷售及分銷開支
(755) +278%
行政開支
(11,994) +131%
其他開支
(4,624) -79%
融資成本
—不適用
應佔合營企業溢利
75,016不適用
應佔一家聯營公司溢利
2不適用
除稅前溢利
130,736 +1%
所得稅開支
(5,983) -54%

147,476
18,179
(2,857)
(27,738)
(952)
(2,615)
—
—
131,493
(2,769)
128,724
124,753 +3%

期間溢利


選定綜合財務狀況數據表
二零一九年
六月三十日
二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（經審核）
流動資產851,896 497,971 +71%
流動負債231,975 502,828 -54%
流動資產╱（負債）淨額619,921 (4,857) -12,863%
非流動資產總額1,373,883 1,372,367 —
總權益1,980,452 1,353,143 +46%

業務回顧

概覽

我們致力於向我們的學生提供高質素的民辦教育，包括正規本科教育、專科教育及高中教育。就我們的正規本科
教育與專科教育而言，我們已投入資源，用於設計綜合多樣化課程，包括範圍廣泛的實用專業設置。我們認為，
該等專業與課程對培養我們學生具備實用及實踐技能而言至關重要，相關技能可令彼等於畢業時在勞務市場上擁
有競爭優勢，亦有助於彼等滿足僱主不斷變化的需求。我們的專業與課程以市場為導向。通過研究區域經濟發展
和行業需求以確定勞務市場上供不應求的職務，我們通常會於我們的浙江長征職業技術學院（「長征學院」）及中原
工學院信息商務學院（「信息商務學院」）開設新的專業設置並定期對專業設置進行更新。基於我們對當前及預期市
場需求的研究，經審慎考慮後，我們已建立若干以市場為導向的專業群組。


我們所營運的學校位於浙江省與河南省。根據弗若斯特沙利文報告，以在校人數計算，截至二零一七年十二月
三十一日，我們乃浙江省規模最大的民辦大專教育機構以及第四大民辦正規高等教育機構。除提供高等教育服務
外，我們亦向浙江省高中學生提供中等教育服務。我們控制及經營三所學校，即長征學院、信息商務學院及精益
中學。


長征學院

長征學院是一所專科學院，位於中國浙江省杭州市，提供正規的大專教育。該校由中國國民黨革命委員會浙江委
員會與嘉宏控股集團共同舉辦。長征學院的教育理念為「質量立校、制度治校、特色興校、人才強校」。其教育目
標是建設成為高水平的民辦高等教育機構。


學校設有教學樓、實驗實訓樓、圖書館、體育館及學生宿舍等學校設施。長征學院擁有八個校內實訓基地，包括
財務會計、跨境電子商務、服務行政、應用語言學、網絡信息、機器人應用及項目管理等實訓基地，並擁有約
115
個校內實訓室。學校的電子商務職業教育實訓基地獲得中國中央政府的財政支持，而財務會計實訓基地則獲浙江
省政府確定為示範實訓基地。長征學院現有人文學院、基礎課教學部、建築工程系、思想政治理論課教學部、成
人教育學院、管理學院、經濟學院、計算機與信息技術學院及財務與會計學院等九大院系。


學院開設約33個專業，涵蓋財務會計類、商務貿易類、經營管理類、應用語言類、電腦資訊類、智能技術類、建
築工程管理類等七大重點學科。該等專業包括（其中包括）會計、建築項目管理、軟件技術、國際經濟與貿易、


人力資源管理、商務英語等。於長征學院提供的專業中，國際經濟與貿易專業被浙江省教育廳評為「省級優勢專
業」，會計及工商企業管理等其他若干專業被浙江省教育廳評為「省級特色專業」。


信息商務學院

信息商務學院是一所獨立學院，位於中國河南省鄭州市，提供正規的本科教育及大專教育。其自二零零七年十一
月至二零一八年七月為我們的合營學校。於二零零三年十二月，學院經中華人民共和國教育部批准為獨立學院。

待相關中國政府部門最終批准，信息商務學院將由一家獨立學院轉型為一家民辦本科學院。


信息商務學院秉承「以服務為宗旨，以就業為導向，以特色創品牌，以質量謀發展」的辦學理念。信息商務學院擁
有眾多學院設施，其中包括教學樓、行政樓、實驗培訓樓、圖書館、體育館、室內外體育設施及學生宿舍。


信息商務學院的學科涵蓋管理學、經濟學、工學、藝術學、文學及法學等六大學科門類。學院已建成省級重點建
設學科三個（機械製造及其自動化、控制理論與控制工程，以及企業管理）及省級實驗教學示範中心兩個（服裝與
紡織品設計及經濟管理）。於信息商務學院現已開設的專業中，有七個獲授為省級民辦高校品牌專業，四個獲授
為省級綜合改革試點專業。信息商務學院現時設有十個科系，包括商學系、會計系、政法與傳媒系、外語系、機
械工程系、電力工程系、信息技術系、建築工程系、藝術設計系及基礎學科部。學院設有約
44個本科專業，包括
（其中包括）會計、機械設計及製造及自動化、建築及網絡工程等。另外，學院設有
16個專科專業，包括會計、工
程造價、多媒體技術、服裝與服飾設計等。於信息商務學院所設的專業中，會計、信息管理及信息系統、英語、
服裝與服飾設計已被河南省教育廳評定為「省級優勢專業」，而部分其他專業（包括會計、市場營銷、國際經濟與
貿易）已被河南省教育廳認定為「省級特色專業」。除於各個專業下提供課堂課程外，信息商務學院根據學院的教

育方向、職業培訓目標及規範為學生提供實訓課程。


精益中學

精益中學位於中國浙江省溫州市且主要致力於向高中生提供非義務民辦教育。學校教育目標為「教會學生學習，
教會學生做人，教會學生快樂，讓學生考上自己理想的大學」。精益中學擁有教學樓、科技樓、行政樓、教室及學
生宿舍。其還擁有大量的體育設施，如室外跑道及室外運動場，以鼓勵學生參加體育活動，促進學生身體健康。

為進一步激發學生的學習興趣及營造有益的教學環境，精益中學設有大量的多媒體室、實驗室及計算機房，為學


生們提供集影音及動手為一體的實訓。核心課程一般參考浙江教育機構頒佈的普通高中課程標準進行設計。根
據浙江省教育廳的課程要求，精益中學現時提供語文、數學、英語（少數學生學習日語）、科技、政治、歷史、地
理、物理、化學、生物、體育、藝術及音樂等
13門主要課程。其中語文、數學、英語、科技、政治、歷史、地理、
物理、化學及生物等十門功課屬於浙江學業水平考試的組成部分。語文、數學及英語是高考的必考學科，另從科
技、政治、歷史、地理、物理、化學及生物等七門學科中選擇三門參加高考。


我們的教員

我們認為，我們教師的質素是影響我們教學質量與未來發展及成功最重要的因素之一。僱用每名教師前，我們通
常會於面試時考慮其教育背景及╱或表現。我們傾向於招聘擁有下列特點的教師：
(i)擁有充足的教學經驗或教學
記錄；
(ii)致力於教學及提升學生學術成績與實踐技能；
(iii)展現彼等對科目領域的有力把握；
(iv)能有效實施定制
的教學方法；及
(v)具備強大的溝通、語言及人際交往能力。我們亦傾向於招聘擁有碩士或以上學位的教師，且就
若干實踐性╱職業性科目而言我們傾向於招聘持有相關職業及╱或技術資格的教師。截至二零一九年六月三十
日，我們的教師約
99.0%擁有學士或以上學位，且約
67.8%擁有碩士或以上學位。


學費及住宿費

我們通常向學生收取包括學費和住宿費在內的費用。長征學院及信息商務學院的學年通常為當年九月至次年八
月，而精益中學的學年通常為當年八月至次年七月。一般而言，我們在每學年開始前提前收取每個學年的學費及
住宿費，並於學校課程相關期間按比例確認收入。


學生容納量及利用率

下表載列按學校劃分的學生容納量及利用率資料：

截至六月三十日
學生容納量學校利用率（%）

學校名稱二零一九年二零一八年二零一九年二零一八年
長征學院11,472 11,472 91.2 92.5
精益中學1,144 1,144 81.8 81.5
信息商務學院22,947 22,947 89.5 89.9

平均學費及平均住宿費

下表載列於所示期間按學校劃分的平均學費及平均住宿費：

截至六月三十日止六個月
平均學費平均住宿費

學校名稱二零一八年二零一八年
（人民幣元）

（人民幣元）

7,454

830

長征學院


5,536

457

精益中學


6,785

537

信息商務學院


二零一九年二零一九年
（人民幣元）（人民幣元）
7,791 898
6,234 437
7,006 530
未來展望

我們擬鞏固自身作為浙江省領先的民辦正規高等教育機構的地位，注重培養專業人才。我們擬利用我們在河南省
的營運經驗進一步拓展我們在中國及海外的學校網絡。為實現該目標，我們計劃推進以下業務策略：


1. 拓展我們的業務營運及學校網絡以實現規模經濟
.我們計劃在河南省開封市建立信息商務學院的新校區，主要開設本科課程。估計可容納的學生人數約
為15,000人。



.我們亦計劃於信息商務學院主校區建設新樓，建設總建築面積
27,000平方米的額外三棟學生宿舍及額
外兩棟教學樓。一旦該等樓宇投入使用，我們預計信息商務學院的學生容納量將增加至約
25,000人。



.我們計劃擴建浙江省杭州市長征學院的現有校園，建造新的學生宿舍、學生知識交流中心及食堂。一
旦該等樓宇投入使用，我們預計長征學院的學生容納能力數量將增長至約
13,024名。



.我們亦計劃在二零二二年設立長征學院新校區。於二零一六年十月十一日，我們與獨立第三方杭州大
江東產業集聚區管委會訂立框架協議，雙方據此同意設立一個長征學院新校區，預計招生總人數不少
於5,000人。



2. 收購：
.我們側重於收購或投資於中國提供高等教育但利用率相對較低及╱或擁有巨大發展潛力的學校。我們
傾向於收購合資格的本科院校及╱或大專院校，而其學校舉辦者已選擇將其作為於華中、華東及華南
地區的營利性民辦學校。



3. 建立海外新學校：
.我們計劃於美國加州成立一所可授予學位的高等教育機構（「California School」），提供工商管理及國際
商務相關的課程。我們已聘請擁有高等教育經驗的代理人幫助我們於加州成立
California School並就於
加州成立高等教育機構向加州私立高等教育局提出申請。



4. 通過優化我們的定價策略，提升我們的盈利能力
.我們所收取的學費與住宿費乃影響我們盈利能力的主要因素。我們學校的學費費率通常須取得我們營運
所在地區的相關政府物價機構的審批。我們的長征學院可酌情根據其營運成本設定適用於二零一六╱
一七學年開始新入學學生的學費費率。長征學院應就學費費率的每次調整向浙江省物價局和浙江省教
育廳作出適當的備案。我們計劃提高二零一九╱二零學年長征學院入學新生的學費費率。於二零一七
年前，信息商務學院須獲得相關政府定價部門就學費標準進行的任何調整的事先批准。自二零一七年
以來，信息商務學院已在法定上限範圍之內酌情設置我們的入學新生的學費費率，惟須向河南省的價
格主管部門及教育部門作出備案。因此，信息商務學院已於河南省價格主管部門及教育部門備案，並
已提高二零一七╱一八學年的學費費率。我們擬於二零一九╱二零學年提高適用於我們信息商務學院
新入學學生的學費費率。


財務回顧

概覽

收益
我們的收益由截至二零一八年六月三十日止六個月的人民幣98.5百萬元增加159%至截至二零一九年六月三十日
止六個月的人民幣254.8百萬元。增加主要是因為信息商務學院的財務業績於報告期內併入本集團的財務業績，
其中包括信息商務學院的收益約人民幣154.8百萬元，而信息商務學院財務業績於二零一八年上半年並未併入本
集團的財務業績。


銷售成本
銷售成本由截至二零一八年六月三十日止六個月的人民幣29.8百萬元增加260%至截至二零一九年六月三十日止
六個月的人民幣107.4百萬元。該增加主要乃由於我們於報告期內將信息商務學院的財務業績合併而增加：
(i)其中


包括信息商務學院於本年度上半年的銷售成本約人民幣69.6百萬元；
(ii)收購信息商務學院所產生的固定資產和無
形資產攤銷約人民幣5.8百萬元，而信息商務學院財務業績於二零一八年上半年並未併入本集團的財務業績。


毛利

毛利由截至二零一八年六月三十日止六個月的人民幣68.6百萬元增加115%至截至二零一九年六月三十日止六個
月的人民幣
147.5百萬元。該增加主要由於信息商務學院的財務業績於報告期內併入本集團，其中包括信息商務
學院本年度上半年的毛利約人民幣85.1百萬元，而信息商務學院財務業績於二零一八年上半年並未併入本集團的
財務業績。


其他收入及收益

其他收入及收益由截至二零一八年六月三十日止六個月的人民幣4.5百萬元增加308%至截至二零一九年六月三十
日止六個月的人民幣18.2百萬元。該增加主要乃由於
(i)報告期內將信息商務學院的財務業績併入本集團，而其中
包括截至二零一九年六月三十日止六個月信息商務學院的其他收入及收益約人民幣2.2百萬元；
(ii)政府補助金增
加約人民幣9.83百萬元；及(iii)我們因銀行存款金額增加而收到的銀行利息收入增加約人民幣1.2百萬元。


銷售開支

銷售開支由截至二零一八年六月三十日止期間的人民幣0.8百萬元增加278%至截至二零一九年六月三十日止六個
月的人民幣2.9百萬元，乃由於報告期內將信息商務學院的財務業績併入本集團，而其中包括截至二零一九年六
月三十日止六個月信息商務學院的銷售開支約人民幣1.3百萬元，而信息商務學院財務業績於二零一八年上半年
並未併入本集團的財務業績。另外，長征學院的銷售費用增加約人民幣
0.74百萬，主要由於招生宣傳費增加。


行政開支

行政開支由截至二零一八年六月三十日止六個月的人民幣12.0百萬元增加131%至截至二零一九年六月三十日止
六個月的人民幣27.7百萬元，主要由於
(i)報告期內將信息商務學院的財務業績併入本集團，而其中包括截至二零
一九年六月三十日止期間信息商務學院的行政開支約人民幣5.8百萬元，而信息商務學院財務業績於二零一八年
上半年並未併入本集團的財務業績；及(ii)上市費用增加約人民幣11.3百萬元。


其他開支

其他開支由截至二零一八年六月三十日止六個月的人民幣4.6百萬元減少79%至截至二零一九年六月三十日止六
個月的人民幣1.0百萬元。其他開支減少主要乃二零一八年上半年由於延遲繳納所得稅開支而導致的滯納金增加
約人民幣4.0百萬元，二零一九年上半年沒有相關開支。


融資成本

截至二零一九年六月三十日止六個月融資成本為人民幣2.6百萬，截至二零一八年六月三十日止六個月沒有相關
費用。財務費用增加主要乃由於銀行貸款增加人民幣
109百萬元。



應佔合營企業溢利

截至二零一八年六月三十日止六個月，應佔合營企業溢利為人民幣
75.0百萬元，截至二零一九年六月三十日止六
個月沒有相關溢利。主要歸因於我們自二零一八年七月六日起將信息商務學院的財務業績併入本集團且於二零
一八年七月五日之後並無該等應佔合營企業溢利。


除稅前溢利

由於上述原因，截至二零一九年六月三十日止六個月的所得稅前溢利約為人民幣
131.5百萬元，截至二零一八年
六月三十日止六個月的所得稅前溢利約為人民幣130.7百萬元。


所得稅開支

所得稅開支由截至二零一八年六月三十日止六個月的人民幣6.0百萬元減少至截至二零一九年六月三十日止期間
的人民幣2.8百萬元，主要乃由於長征學院於二零一八年四月向嘉宏控股集團作出股息分派。


期內溢利

由於上述原因，截至二零一九年六月三十日止六個月本集團錄得溢利約人民幣
128.7百萬元，而截至二零一八年
六月三十日止期間的溢利約為人民幣124.8百萬元。


核心淨利潤

本集團的核心淨利潤定義並不等同本集團經營表現作出調整後的期內溢利（如下表所呈列）且並非一項國際財務
報告準則計量項目。本集團呈列該項目，乃由於本集團認為其為本集團管理層、分析師及投資者所採用本集團經
營表現的重要補充計量，下表載列本集團於所呈列兩個財政期間的期內溢利與核心淨利潤的對賬：

截至六月三十日止六個月

二零一八年

人民幣千元

（未經審核）

124,753

期內溢利
減︰

匯兌收益


—

—

政府產業經濟補貼（附註）
加︰

上市費用


4,727

　收購信息商務學院產生的固定資產及
無形資產攤銷


—

4,031

　逾期稅項滯納金


二零一九年
人民幣千元
（未經審核）
128,724
7
8,084
16,008
5,944
—
142,585
133,511

核心淨利潤


附註：所述調整為樂清市政府發放的政府產業經濟補貼，以表彰本集團所取得的經濟效益及對樂清市作出的貢獻。



財務及流動資金狀況

流動資產淨值

截至二零一九年六月三十日，流動資產淨額約人民幣
619.9百萬元（二零一八年十二月三十一日：流動負債淨值：
約人民幣4.9百萬），流動資產淨值增加的原因為
(i)定期存款及銀行存款增加約人民幣385.5百萬元，主要為本集團
於二零一九年六月十八日（「上市日」）上市集資所得款項；及
(ii)合約負債減少約人民幣241.8百萬元，由於大部分
預收的學費及住宿費已經確認為收入。


債務

我們主要從銀行借貸以補充我們的營運資金。截至二零一九年六月三十日，銀行貸款約人民幣
109百萬元，實際年
利率介乎4.6%至7.2%，該等銀行貸款主要用作支付與信息商務學院轉型相關的剩餘代價約人民幣
120.0百萬元。

董事會確認，我們無任何未償債務的重大契約，且概無違反任何契約。董事會進一步確認，於報告期內，本集團
並無遇到任何獲取銀行貸款困難、拖欠未償還銀行貸款或違反契約的情況。


或有負債及擔保

除以上所披露者外，截至二零一九年六月三十日，本集團並無任何未入賬的重大或有負債、擔保或針對本集團的
任何重大訴訟。


外匯風險

本集團的大部份收益及開支以人民幣計值。於二零一九年六月三十日，若干銀行結餘以美元或港元（「港元」）計
值。本集團目前並無任何外匯對沖政策。管理層將持續監察本集團的外幣匯兌風險及考慮適時採取審慎措施。


本集團資產抵押

於二零一九年六月三十日，本集團並無任何資產抵押。


資產負債率

截至二零一九年六月三十日的資產負債率為5.5%（二零一八年十二月三十一日：
6.6%），此乃由於我們截至該日
期擁有人民幣109百萬元（二零一八年十二月三十一日：人民幣
89百萬元）的計息銀行貸款。資產負債率下降主要
由於報告期內股本總額上升。


（註：資產負債率等於債務總額除以截至期末的總權益額。債務總額包括所有計息銀行貸款及其他借款。）


僱員及薪酬政策

截至二零一九年六月三十日，我們擁有
1,569名僱員。截至二零一九年六月三十日止六個月的僱員福利開支總額

（董事酬金除外）為約人民幣56.4百萬元。本集團僱員的薪酬乃基於彼等的表現、經驗及現行行業慣例而釐定，並
會定期檢討所有薪酬政策及組合。根據中國法律法規的規定，我們為僱員參與由地方政府管理的多項僱員社會保
障計劃，包括住房公積金、退休金、醫療保險、生育保險、工傷保險及失業保險。我們認為，我們與僱員維持良
好的工作關係，且未經歷過任何重大勞資糾紛。董事及高級管理層亦可根據本公司於二零一九年五月三十日採納
的購股權計劃獲得購股權。該計劃旨在向合資格人士提供於本公司擁有個人股權的機會，並激勵彼等提升日後對
本集團所作出的貢獻，及╱或就彼等過往的貢獻給予獎勵，以吸引及挽留或以其他方式繼續維持與對本集團的業
績、增長或成功而言乃屬重要及╱或其貢獻有利於或將有利於本集團的業績、增長或成功之合資格人士的合作關
係。此外，本集團為其現有及新聘用的僱員提供全面培訓及╱或資助僱員參加各種與工作有關的培訓課程。


監管更新

外國投資法草案

中國商務部於2015年1月公佈外國投資法草案，正式頒佈後將取代中國現行規範外國投資的主要法律法規。雖然
商務部於2015年較早時徵求該草案的意見，但立法的時間、詮釋及實施仍未確定。外國投資法草案（倘按計劃實
施）可能對外商於中國投資的整個法律框架有重大影響。例如，外國投資法草案建議引入「實際控制權」的原則，
以確定一家公司是否屬於外商投資企業，又稱外資企業（「外資企業」）。外國投資法草案指明，於中國成立但由外
國投資者「控制」的實體會被視為外商投資實體，而於海外司法權區成立的實體經外資主管部門確認為受中國實
體╱公民「控制」的，則會於日後發出的「負面清單」的「限制類」投資中視為中國本地實體，惟須受相關外資主管部
門審查。對本公司以結構性合約的方式採用可變權益實體通過
WFOEs控制嘉宏控股集團及其附屬公司、長征學
院、信息商務學院以及精益中學，我們藉此於中國經營教育業務。根據外國投資法草案，經由合約安排控制的可
變權益實體倘最終由外國投資者「控制」，亦會被視為外商投資實體。倘採用可變權益實體架構的公司所處行業
類別屬於「負面清單」的「限制類」，則現有的可變權益實體架構只有在最終控制人為中國公民（中國國有企業或機
構，或中國公民）時可能可視為合法。相反，倘實際控制人為外國公民，則該可變權益實體將被視為外商投資實
體，而屬於「負面清單」所列行業類別內的任何營運在未通過市場准入裁定的情況下可能會被視為非法。根據外國
投資法草案，就新可變權益實體架構而言，倘採用可變權益實體架構的境內企業受中國國民控制，則該境內企業
或會被視為中國投資者，因此可變權益實體架構會被視為合法。然而，倘境內企業受外國投資者控制，則該境內
企業會被視為外國投資者或外資企業，倘境內企業營運所在的行業位於負面清單上且該境內企業並無申請及取得
必要許可，因此該境內企業透過可變權益實體架構營運或會被視為非法。



14嘉宏教育科技有限公司 . 2019年中期報告
管理層討論與分析（續）
外商投資相關法規
外商獨資企業的成立程序、檢查及審批程序、註冊資本要求、外匯管制、會計常規、繳稅及勞務事宜受《中華人民
共和國外資企業法》（「《外資企業法》」）（於一九八六年四月十二日頒佈並於二零零零年十月三十一日修訂）規管。

《中華人民共和國外資企業法實施細則》於一九九零年十二月十二日頒佈，經二零一四年二月十九日最新修訂，於
二零一四年三月一日起生效。

全國人民代表大會常務委員會（「全國人大常委會」）於二零一六年九月三日對《外資企業法》作進一步修訂，修訂後
版本於二零一六年十月一日生效。根據上述修訂，對於不適用准入特別管理措施的外商獨資企業，其成立、經營
期限與延期、分立、合併或其他重大變更應上報備案。中國政府規定的准入特別管理措施由國務院頒佈或者批准
頒佈。根據國家發改委和商務部於二零一六年十月八日發佈的通知，准入特別管理措施須參照《外商投資目錄》中
關於限制類外商投資行業、禁止類外商投資行業以及鼓勵類外商投資行業（涉及股權及高級管理層資質的要求）
的有關規定執行。

《外商投資法》於二零一九年三月十五日獲第十三屆全國人民代表大會第二次會議正式採納，並將於二零二零年一
月一日生效。頒佈《外商投資法》旨在進一步擴大開放、大力促進境外投資及保護境外投資者合法權益。根據《外
商投資法》，境外投資有權享受准入前國民待遇並受負面清單管理制度規限。准入前國民待遇指在投資引入的階
段給予境外投資者及其投資不低於本國投資者及其投資的待遇。負面清單管理制度指國家對指定領域的外資引入
實施特別管理措施。境外投資者不得投資負面清單列明的任何禁止實施領域，並須滿足負面清單列明的條件後方
可投資任何限制實施領域。

境外投資者於中國境內的投資、收益及其他合法權益依法受到保護，且支持企業發展的各項國民政策同等適用於
外資企業。國家保障外資企業平等參與標準制訂工作。國家保障外資企業依法通過公平競爭參與政府採購活動。

除特殊情況外，國家不得徵收任何境外投資。於特殊情況下，國家為了公共利益的需要，可以依法對境外投資者
的投資實行徵用或徵收。徵收及徵用應當依照法定程序進行，並及時給予合理的補償。在開展業務活動中，外資
企業須遵守有關勞動者保護、社會保險、稅收、會計、外匯及法律法規列明的其他事項的相關條款。

《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》以及《外資企業法》自二零二零年一月一日起廢除。外資企業的組
織形式、組織機構及活動受到《中華人民共和國公司法》以及《中華人民共和國合伙企業法》的規管。在本法實施前
成立的外資企業可於本法實施後五年內保留原業務組織機構等。

14嘉宏教育科技有限公司 . 2019年中期報告
管理層討論與分析（續）
外商投資相關法規
外商獨資企業的成立程序、檢查及審批程序、註冊資本要求、外匯管制、會計常規、繳稅及勞務事宜受《中華人民
共和國外資企業法》（「《外資企業法》」）（於一九八六年四月十二日頒佈並於二零零零年十月三十一日修訂）規管。

《中華人民共和國外資企業法實施細則》於一九九零年十二月十二日頒佈，經二零一四年二月十九日最新修訂，於
二零一四年三月一日起生效。

全國人民代表大會常務委員會（「全國人大常委會」）於二零一六年九月三日對《外資企業法》作進一步修訂，修訂後
版本於二零一六年十月一日生效。根據上述修訂，對於不適用准入特別管理措施的外商獨資企業，其成立、經營
期限與延期、分立、合併或其他重大變更應上報備案。中國政府規定的准入特別管理措施由國務院頒佈或者批准
頒佈。根據國家發改委和商務部於二零一六年十月八日發佈的通知，准入特別管理措施須參照《外商投資目錄》中
關於限制類外商投資行業、禁止類外商投資行業以及鼓勵類外商投資行業（涉及股權及高級管理層資質的要求）
的有關規定執行。

《外商投資法》於二零一九年三月十五日獲第十三屆全國人民代表大會第二次會議正式採納，並將於二零二零年一
月一日生效。頒佈《外商投資法》旨在進一步擴大開放、大力促進境外投資及保護境外投資者合法權益。根據《外
商投資法》，境外投資有權享受准入前國民待遇並受負面清單管理制度規限。准入前國民待遇指在投資引入的階
段給予境外投資者及其投資不低於本國投資者及其投資的待遇。負面清單管理制度指國家對指定領域的外資引入
實施特別管理措施。境外投資者不得投資負面清單列明的任何禁止實施領域，並須滿足負面清單列明的條件後方
可投資任何限制實施領域。

境外投資者於中國境內的投資、收益及其他合法權益依法受到保護，且支持企業發展的各項國民政策同等適用於
外資企業。國家保障外資企業平等參與標準制訂工作。國家保障外資企業依法通過公平競爭參與政府採購活動。

除特殊情況外，國家不得徵收任何境外投資。於特殊情況下，國家為了公共利益的需要，可以依法對境外投資者
的投資實行徵用或徵收。徵收及徵用應當依照法定程序進行，並及時給予合理的補償。在開展業務活動中，外資
企業須遵守有關勞動者保護、社會保險、稅收、會計、外匯及法律法規列明的其他事項的相關條款。

《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》以及《外資企業法》自二零二零年一月一日起廢除。外資企業的組
織形式、組織機構及活動受到《中華人民共和國公司法》以及《中華人民共和國合伙企業法》的規管。在本法實施前
成立的外資企業可於本法實施後五年內保留原業務組織機構等。


根據商務部於二零一六年十月八日頒佈，經二零一七年七月三十日修訂並自同日起生效，以及經二零一八年六月
二十九日修訂並自二零一八年六月三十日起生效的《外商投資企業設立及變更備案管理暫行辦法》，非經准入特
別管理措施批准，外資企業的成立、變更事宜須向授權商務機構備案。


結構性合約

由於中國法律法規一般限制外資企業在中國參與民辦教育行業，故我們目前透過中國境內經營學校在中國經營
民辦高等教育及高中教育業務。中國法律法規目前除對外資企業規定資歷要求之外，亦限制以中外合資企業方式
經營高等教育及高中教育機構。我們並未持有中國境內經營學校的任何權益。我們透過結構性合約取得中國境內
經營學校的控制權，並從中獲得經濟利益，因此我們為達成業務目標及最小化與相關中國法律法規的衝突而嚴謹
制定該等合約。我們已就現有中國境內經營學校訂立結構性合約，並預期將就新開辦或投資的學校訂立結構性合
約，其條款及條件在所有重大方面應與現有結構性合約相同。我們並無遇到任何監管機構干預或阻礙我們採納結
構性合約以將嘉宏控股集團及其附屬公司、長征學院、信息商務學院以及精益中學的營運財務業績併入本集團業
績的計劃，有關詳情載於招股章程「結構性合約」一節。


遵守資歷要求的計劃

我們已採納特定計劃並開始實行下列具體措施，我們認為下列計劃及措施對致力展現本公司符合資歷要求具相當
意義。經我們的中國法律顧問告知，僅有一般原則，即申請設立中外合營學校的學校舉辦者應具備相關資質，且
能夠提供優質的教育服務。由於
(i)僅有一般原則，並未頒佈有關資歷要求的實施辦法或明確指引，及
(ii)California
School乃根據美國加州當地法規設立的高等教育機構，且將提供當地政府認可的高等教育學歷證書，我們的中國
法律顧問認為，基於彼等對現有中國法律一般規定的理解，我們已採取合理及適當行動以滿足資歷要求。我們將
定期提供有關資歷要求、外國投資法草案及其附帶註釋的最新進展以及我們就資歷要求採取的措施及行動的最新
資料。


重大投資、重大收購及出售

除於本中期報告所披露外，本集團概無其他重大投資及購置或出售資產之計劃。


報告期後事項

除於本中期報告所披露宣派及支付中期股息及特別中期股息外，自二零一九年六月三十日之後至本中期報告日
期，並無任何其他可能對本集團營運及財務表現造成重大影響的重大事項。



遵守企業管治常規守則

本集團致力於維持高標準的企業管治，以維護股東的利益及加強企業價值和問責制度。本公司已採納香港聯合交
易所有限公司（「聯交所」）證券上市規則（「上市規則」）附錄十四所載之《企業管治守則》及《企業管治報告》（「企業
管治守則」）。


本公司致力於踐行企業管治最佳常規，自上市日至二零一九年六月三十日止期間，除下述偏離外，本公司已遵守
企業管治守則之守則條文。


根據守則條文第A.2.1條，董事會主席（「主席」）及行政總裁（「行政總裁」）之職務應予以區分，不應由同一人士擔
任。主席及行政總裁的職責劃分應清晰界定並以書面列示。


陳餘國先生為本公司主席及行政總裁。由於自成立以來，陳餘國先生一直管理本集團的業務及整體戰略規劃，董
事認為，陳餘國先生兼任主席及行政總裁，能確保本集團內領導的一致性，協調董事層面及執行層面的方向及處
事方式，為本集團制定更有效且高效的整體戰略規劃，從而有利於本集團的業務前景及管理。董事會認為，目前
的安排不會損害權力與權限的平衡，而此架構將令本公司能夠即時有效作出決策並加以落實。因此，本公司並無
區分主席及行政總裁的職務。


進行證券交易的標準守則

本公司已採納上市規則附錄十所載的上市發行人董事進行證券交易的標準守則（「標準守則」），作為有關本公司的
董事（「董事」）進行證券交易之行為守則。經向全體董事作出特定查詢後，所有董事確認彼等自上市日至二零一九
年六月三十日止期間已遵守標準守則所載之準則。


審核委員會

董事會已設立審核委員會（「審核委員會」），成員包括
3名獨立非執行董事，即馮南山先生（主席）、陳丹華先生及
王裕清先生，審核委員會的首要職責是審查和監督本公司的財務報告程序及內部監控。


審核委員會連同管理層已審閱本集團截至二零一九年六月三十日止六個月的未經審核中期業績及本中期報告。


中期股息及特別中期股息

於二零一九年八月二十八日召開的董事會中，董事會建議從本公司股份溢價賬向於二零一九年十月十日（星期四）
名列本公司股東名冊的股東宣派截至二零一九年六月三十日止六個月之中期股息每股普通股0.021港元及特別中
期股息每股普通股0.054港元（截至二零一八年六月三十日止六個月：無）。上述中期股息及特別中期股息須經本
公司股東在訂於二零一九年九月二十六日（星期四）舉行的股東特別大會（「股東特別大會」）上批准，並預期於二零
一九年十月二十一日（星期一）派發予股東。



暫停辦理股份過戶登記手續

本公司將由二零一九年九月二十三日（星期一）至二零一九年九月二十六日（星期四）（包括首尾兩日）暫停辦理股
份過戶登記手續，藉以確定出席謹訂於二零一九年九月二十六日（星期四）舉行的股東特別大會並於會上投票的資
格。紀錄日期將為二零一九年九月二十六日（星期四）。為符合資格出席股東特別大會並於會上投票，所有股份過
戶表格連同有關股票須不遲於二零一九年九月二十日（星期五）下午四時三十分，送交本公司於香港的股份過戶登
記處香港中央證券登記有限公司，地址為香港灣仔皇后大道東
183號合和中心17樓1712–1716舖。


為確定有權收取中期股息及特別中期股息的股東身份，本公司將由二零一九年十月八日（星期二）至二零一九年十
月十日（星期四）（包括首尾兩日）暫停辦理股份過戶登記手續，期內將不會辦理任何股份轉讓登記。所有股份過戶
文件連同有關股票須不遲於二零一九年十月四日（星期五）下午四時三十分，送交本公司於香港的股份過戶登記處
香港中央證券登記有限公司，地址為香港灣仔皇后大道東
183號合和中心17樓1712–1716舖，以作登記。


上市所得款項用途

本公司股份於二零一九年六月十八日在聯交所上市，並於二零一九年七月十一日部分行使超額配股權。經扣除包
銷佣金及其他來自上市的發售開支後，首次公開發售期間籌集的所得款項淨額約
525.9百萬港元。如本公司招股
章程所述，首次公開發售所得款項淨額的擬定用途載列如下：


(i)
約50.0%或263.0百萬港元預計主要用於收購其他學校以拓展我們的學校網絡，尤其是收購合資格的本科院
校及╱或大專院校（包括民辦大學及獨立學院），而其學校舉辦者已選擇或擬選擇將其作為華中、華東及華
南地區的營利性民辦學校；
(ii)
約40.0%或210.3百萬港元預計主要用於擴展我們的業務，包括建立信息商務學院及於長征學院新校區；及
(iii)
約10.0%或52.6百萬港元預計主要用於提供營運資金及一般企業用途。

全球發售所得款項淨額用途的詳情載於招股章程「未來計劃及所得款項用途」一節。


截至二零一九年六月三十日止六個月，本集團並無動用任何上市所得款項淨額。


由於全球發售所得款項淨額並未立即用於上述用途，本公司已將有關所得款項存入香港持牌商業銀行及╱或獲授
權金融機構的計息銀行賬戶。


購買、出售或贖回本公司之上市證券

自本公司於上市日至二零一九年六月三十日止期間，本公司及其任何附屬公司概無購買、出售或贖回本公司之任
何上市證券。



董事或最高行政人員資料之變動

董事及行政總裁確認概無資料須根據上市規則第13.51B(1)條予以披露。


董事及最高行政人員於股份、相關股份及債券中擁有的權益及淡倉

於二零一九年六月三十日，董事及本公司最高行政人員於本公司或其相關法團（定義見《證券及期貨條例》（「證券
及期貨條例」）第XV部）之股份、相關股份及債券中擁有根據證券及期貨條例第
7及8分部須知會本公司及聯交所的
權益及淡倉（包括根據證券及期貨條例的該等條文彼等被當作或視為擁有的權益及淡倉）；或根據證券及期貨條例
第352條須記錄於本公司根據該條例存放之登記冊；或根據標準守則須知會本公司及聯交所的權益及淡倉如下：

約佔本公司的
姓名身份╱股權性質股份數目股份百分比（%）好倉╱淡倉

陳餘國先生1受控法團權益
378,000,000 23.625好倉
陳澍先生2受控法團權益
216,000,000 13.50好倉
陳淩峰先生3受控法團權益
216,000,000 13.50好倉
陳餘春先生4受控法團權益
120,000,000 7.50好倉
張旭麗女士5受控法團權益
120,000,000 7.50好倉
陳南蓀先生6受控法團權益
60,000,000 3.75好倉

附註：


1.
陳餘國先生持有Guo’s Investment Holdings Limited的全部已發行股本，因此根據證券及期貨條例彼被視作於
Guo’s Investment Holdings
Limited持有的378,000,000股股份中擁有權益。

2.
陳澍先生持有Shu’s Investment Holdings Limited的全部已發行股本，因此根據證券及期貨條例彼被視作於
Shu’s Investment Holdings
Limited持有的216,000,000股股份中擁有權益。

3.
陳淩峰先生持有Feng’s Investment Holdings Limited的全部已發行股本，因此根據證券及期貨條例彼被視作於
Feng’s Investment Holdings
Limited持有的216,000,000股股份中擁有權益。

4.
陳餘春先生持有Chun’s Investment Holdings Limited的全部已發行股本，因此根據證券及期貨條例彼被視作於
Chun’s Investment Holdings
Limited持有的120,000,000股股份中擁有權益。

5.
張旭麗女士持有ZXL Investment Holdings Limited的全部已發行股本，因此根據證券及期貨條例彼被視作於
ZXL Investment Holdings Limited
持有的120,000,000股股份中擁有權益。

6.
陳南蓀先生持有CNS Investment Holdings Limited的全部已發行股本，因此根據證券及期貨條例彼被視作於
CNS Investment Holdings Limited
持有的60,000,000股股份中擁有權益。


董事及最高行政人員於本公司相聯法團中的權益
註冊資本佔權益概約
姓名相聯法團名稱身份╱股權性質（人民幣元）百分比（%）

陳餘國先生嘉宏控股集團實益擁有人
15,750,000 31.50
陳澍先生嘉宏控股集團實益擁有人
9,000,000 18.00
陳淩峰先生嘉宏控股集團實益擁有人
9,000,000 18.00
陳餘春先生嘉宏控股集團實益擁有人
5,000,000 10.00
張旭麗女士嘉宏控股集團實益擁有人
5,000,000 10.00
陳南蓀先生嘉宏控股集團實益擁有人
2,500,000 5.00

註冊資本佔權益概約
姓名相聯法團名稱身份╱股權性質（人民幣元）百分比（%）

陳餘國先生精益中學實益擁有人
450,000 45.00
陳餘春先生精益中學實益擁有人
150,000 15.00

除上文披露者外，於二零一九年六月三十日，概無董事及本公司最高行政人員於本公司或其相聯法團（定義見證
券及期貨條例第XV部）的股份、相關股份或債權證中，擁有須知會本公司及聯交所的權益及淡倉；或擁有須登記
於根據證券及期貨條例第
352條須予存置的登記冊內，或根據標準守則須另行知會本公司及聯交所的任何權益或
淡倉。



主要股東於股份及相關股份中擁有的權益及淡倉

於二零一九年六月三十日，就本公司董事所知，下列人士（董事及本公司最高行政人員除外）於本公司股份或相關
股份中擁有根據證券及期貨條例第XV部第2及3分部須向本公司披露之權益或淡倉，或須記入根據證券及期貨條
例第336條須存置之登記冊內之權益或淡倉：

於本公司的好倉

約佔本公司的
姓名身份╱股權性質股份數目股份百分比（%）好倉╱淡倉


Guo’s Investment
Holdings Limited 1實益擁有人
378,000,000 23.625好倉
趙曉燕女士2配偶權益
378,000,000 23.625好倉
Shu’s Investment
Holdings Limited 3實益擁有人
216,000,000 13.50好倉
林芸如女士4配偶權益
216,000,000 13.50好倉
Feng’s Investment
Holdings Limited 5實益擁有人
216,000,000 13.50好倉
Chun’s Investment
Holdings Limited 6實益擁有人
120,000,000 7.50好倉
鄭碎蘭女士7配偶權益
120,000,000 7.50好倉
ZXL Investment
Holdings Limited 8實益擁有人
120,000,000 7.50好倉
陳餘鈿先生9配偶權益
120,000,000 7.50好倉
Cao’s Investment
Holdings Limited 10實益擁有人
90,000,000 5.625好倉
陳餘曹先生10受控制法團權益
90,000,000 5.625好倉
南洛秋女士11配偶權益
90,000,000 5.625好倉

附註：


1. 陳餘國先生為Guo’s Investment Holdings Limited的唯一股東，故視為持有
Guo’s Investment Holdings Limited於上市時所持有股份的權益。

2. 趙曉燕女士為陳餘國先生的妻子，故趙女士視為持有陳餘國先生於上市時所持有股份的權益。

3. 陳澍先生為Shu’s Investment Holdings Limited的唯一股東，故視為持有
Shu’s Investment Holdings Limited上市時所持有股份的權益。

4. 林芸如女士為陳澍先生的妻子，故林芸如女士視為持有陳澍先生於上市時所持有股份的權益。

5. 陳淩峰先生為
Feng’s Investment Holdings Limited的唯一股東，故視為持有
Feng’s Investment Holdings Limited於上市時所持有股份的權益。


6. 陳餘春先生為Chun’s Investment Holdings Limited的唯一股東，故視為持有
Chun’s Investment Holdings Limited於上市時所持有股份的權益。

7. 鄭碎蘭女士為陳餘春先生的妻子，故視為持有陳餘春先生於上市時所持有股份的權益。

8. 張旭麗女士為ZXL Investment Holdings Limited的唯一股東，故視為持有
ZXL Investment Holdings Limited於上市時所持有股份的權益。

9. 陳餘鈿先生為張旭麗女士的丈夫，故視為持有張旭麗女士於上市時所持有股份的權益。

10. 陳餘曹先生為Cao’s Investment Holdings Limited的唯一股東，故視為持有
Cao’s Investment Holdings Limited於上市時所持有股份的權益。

11. 南洛秋女士為陳餘曹先生的妻子，故視為持有陳餘曹先生於上市時所持有股份的權益。

於精益中學的好倉

資本金額約佔精益中學的
姓名身份╱股權性質（人民幣元）股份百分比（%）好倉╱淡倉

陳餘曹先生實益擁有人
250,000 25.00好倉
陳餘鈿先生實益擁有人
150,000 15.00好倉

於長征學院的好倉
約佔長征學院的
姓名身份╱股權性質股份百分比（%）好倉╱淡倉

杭州長征業餘學校實益擁有人
46.38好倉
中國國民黨革命委員會浙江省委員會1受控法團權益
46.38好倉

附註：


1. 學校舉辦者於杭州長征業餘學校的權益由中國國民黨革命委員會浙江省委員會100%擁有。


於信息商務學院的好倉
約佔信息商務學院
姓名身份╱股權性質的股份百分比（%）好倉╱淡倉

中原工學院實益擁有人
35.00好倉

除上文所披露者外，於二零一九年六月三十日，就董事所知，概無任何其他人士（並非董事及本公司最高行政人
員）於本公司股份或相關股份中擁有根據證券及期貨條例第XV部第2及3分部須向本公司披露之權益或淡倉；或須
記入根據證券及期貨條例第336條須存置的登記冊內之權益或淡倉。


董事購買股份或債券之權利

除於本中期報告所披露者外，於報告期間，本公司或其任何附屬公司概無簽訂任何安排，致使董事可藉購買本公
司或任何其他法人團體之股份或債券而取得利益，以及並無董事或彼等各自之配偶或
18歲以下的子女獲授予任何
權利以認購本公司或任何其他法人團體的股本或債務證券，或已行使任何該等權利。


購股權計劃

本公司股東於二零一九年五月三十日通過決議案有條件批准並經董事會於二零一九年五月三十日（「採納日期」）
的決議案採納一項購股權計劃。該購股權計劃的條款遵守上市規則第
17章條文。購股權計劃之詳情列載於招股章
程「附錄五
—法定及一般資料」內。截至二零一九年六月三十日，本公司並無授予可認購新股的購股權。


充足公眾持股量

根據本公司公開可得的資料及據董事所知，自上市日期起及截至本中期報告日期，本公司已維持上市規則規定的
公眾持股量。


承董事會命
主席、行政總裁及執行董事

陳餘國

香港，二零一九年八月二十八日


截至六月三十日止六個月
附註二零一九年二零一八年
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（未經審核）
收益4 254,829 98,454
銷售成本(107,353) (29,822)
截至六月三十日止六個月
附註二零一九年二零一八年
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（未經審核）
收益4 254,829 98,454
銷售成本(107,353) (29,822)
毛利


147,476
68,632

其他收入及收益
4

18,179
(2,857)
(27,738)
(952)
(2,615)
—
—
4,459

銷售及分銷開支


(755)
行政開支


(11,994)

其他開支


(4,624)

融資成本


—
應佔溢利：
　合營企業


75,016

　一家聯營公司


除稅前溢利
5

131,493
(2,769)
130,736

所得稅開支
6

(5,983)

期間溢利128,724 124,753
以下人士應佔：
　母公司擁有人98,570 57,271
　非控股權益30,154 67,482
128,724 124,753
母公司普通股持有人應佔每股盈利
基本及攤薄
　—期間溢利8人民幣0.0802元人民幣0.0477元

截至六月三十日止六個月
二零一九年二零一八年
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（未經審核）
期間溢利128,724 124,753
其他全面收益
可能於其後期間重新分類為損益的其他全面收益：
　換算財務報表的匯兌差異(258) 1
截至六月三十日止六個月
二零一九年二零一八年
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（未經審核）
期間溢利128,724 124,753
其他全面收益
可能於其後期間重新分類為損益的其他全面收益：
　換算財務報表的匯兌差異(258) 1
可能於其後期間重新分類為損益的其他全面收益淨額


(258)
期間其他全面收益，扣除稅項


(258)
期間全面收益總額128,466 124,754
以下人士應佔：
　母公司擁有人98,312 57,272
　非控股權益30,154 67,482
128,466
124,754


附註
於二零一九年
六月三十日
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（經審核）
非流動資產
物業、廠房及設備9 934,335 936,818
使用權資產2.2 304,092 —
預付土地租賃款項2.2 —299,130
商譽110,995 110,995
其他無形資產13,393 16,871
購買物業、廠房及設備之預付款11,068 8,553
附註
於二零一九年
六月三十日
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（經審核）
非流動資產
物業、廠房及設備9 934,335 936,818
使用權資產2.2 304,092 —
預付土地租賃款項2.2 —299,130
商譽110,995 110,995
其他無形資產13,393 16,871
購買物業、廠房及設備之預付款11,068 8,553
非流動資產總額1,373,883 1,372,367
流動資產
貿易應收款項10 423 1,624
可收回稅項2,462 4,279
預付款項、按金及其他應收款項5,721 30,402
應收股東款項16(a) —3,884
其他流動資產542 574
定期存款497,871 284,336
現金及現金等價物344,877 172,872
流動資產總額851,896 497,971
流動負債
其他應付款項及應計費用11 102,146 109,333
計息銀行貸款12 109,000 89,000
租賃負債2.2 542 —
合約負債4 17,409 259,203
遞延收入1,852 1,653
應付一名股東款項16(a) —516
應付股息—42,732
應繳稅項1,026 391
流動負債總額231,975 502,828
流動資產╱（負債）淨額619,921 (4,857)
總資產減流動負債


1,993,804
1,367,510


附註
於二零一九年
六月三十日
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（經審核）
非流動負債
遞延收入12,780 14,336
租賃負債2.2 469 —
其他負債103 31
附註
於二零一九年
六月三十日
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（經審核）
非流動負債
遞延收入12,780 14,336
租賃負債2.2 469 —
其他負債103 31
非流動負債總額


13,352
14,367

資產淨額1,980,452 1,353,143
權益
母公司擁有人應佔權益
股本13 110,307 68
儲備1,552,314 1,065,398
1,662,621
317,831
1,065,466

非控股權益


287,677

總權益


1,980,452
1,353,143


母公司擁有人應佔
股本資本儲備
法定
盈餘儲備其他儲備
匯率
波動儲備保留溢利總計
非控股
權益總權益
人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元
（附註13）
68 51,000 171,285 70,536 —772,577 1,065,466 287,677 1,353,143—————98,570 98,570 30,154 128,724————(258) —(258) —(258)
母公司擁有人應佔
股本資本儲備
法定
盈餘儲備其他儲備
匯率
波動儲備保留溢利總計
非控股
權益總權益
人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元
（附註13）
68 51,000 171,285 70,536 —772,577 1,065,466 287,677 1,353,143—————98,570 98,570 30,154 128,724————(258) —(258) —(258)
於二零一九年一月一日
　（經審核）


期間溢利
期間其他全面收益：
　換算海外業務的

　　滙兌差異


期間全面收益總額
資本化發行股份
就首次公開發售

　（「首次公開發售」）
　發行股份
股份發行開支


————(258) 98,570 98,312 30,154 128,46682,662 (82,662) ———————
27,577 500,411 ————527,988 —527,988—(29,145) ————(29,145) —(29,145)
於二零一九年六月三十日
　（未經審核）
110,307 439,604* 171,285* 70,536* (258)* 871,147* 1,662,621 317,831 1,980,452


母公司擁有人應佔

法定匯率非控股
附註股本資本儲備盈餘儲備其他儲備波動儲備保留溢利總計權益總權益
人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元
（附註
13）

於二零一八年一月一日
　（經審核）
68 51,000 125,570 (305,903) (3) 715,346 586,078 601,388 1,187,466
期間溢利
—
—
—
—
—
57,271 57,271 67,482 124,753
期間其他全面收益：
　換算海外業務的
　　滙兌差異
—
—
—
—
1 —
1 —
1

期間全面收益總額
—
—
—
—
1 57,271 57,272 67,482 124,754
已付附屬公司非控股
　股東股息
7 —
—
—
—
—
—
—
(23,182) (23,182)
收購非控股權益
—
—
—
(46) —
—
(46) (7,954) (8,000)

於二零一八年六月三十日
　（未經審核）
68 51,000 125,570 (305,949) (2) 772,617 643,304 637,734 1,281,038

* 該等儲備賬戶由於二零一九年六月三十日未經審核中期簡明綜合財務狀況表中的綜合儲備人民幣1,552,314,000元組成。


二零一九年
人民幣千元
（未經審核）
131,493
2,615
—
—
(3,266)
—
—
(12,097)
21,263
4,232
—
3,560
688
二零一九年
人民幣千元
（未經審核）
131,493
2,615
—
—
(3,266)
—
—
(12,097)
21,263
4,232
—
3,560
688
經營活動產生之現金流量

除稅前溢利
就下列項目作出調整：
　融資成本
　應佔合營企業溢利
　應佔一家聯營公司溢利
　銀行利息收入
　出售一家合營企業虧損
　出售一家聯營公司虧損
　發放政府補助金
　物業、廠房及設備折舊
　使用權資產折舊
　預付土地租賃款項攤銷
　其他無形資產攤銷
　貿易應收款項減值


截至六月三十日止六個月

附註

二零一八年

人民幣千元

（未經審核）

130,736

—

(75,016)

(2)
4
(1,977)
5

3895

15

(1,569)
5

6,4975

—

5

1,6655

555

50

148,488
60,829

其他流動資產減少
貿易應收款項減少╱（增加）


32
513
18,580
(5,790)
(241,794)
10,740
(72)
預付款項、按金及其他應收款項減少╱（增加）


(3,281)

其他應付款項及應計費用（減少）╱增加


2,460

合約負債減少


(84,771)

政府補助金增加


1,848

經營活動所用之現金


(69,231)
3,266
(308)
(22,939)

已收利息


1,977

已繳所得稅


—

經營活動所用之現金流量淨額


(66,273)
(20,962)


二零一九年
人民幣千元
（未經審核）
(27,960)
(82)
(213,535)
—
—
—
3,884
—
二零一九年
人民幣千元
（未經審核）
(27,960)
(82)
(213,535)
—
—
—
3,884
—
投資活動產生之現金流量

購買物業、廠房及設備項目
其他無形資產增加
於獲得時原到期日為三個月或以上之定期存款增加
預付一家關聯方款項
償還應收一家關聯方款項
預付股東款項
償還應收股東款項
出售合營企業及聯營公司之所得款項


截至六月三十日止六個月

二零一八年
人民幣千元
（未經審核）

(9,335)

(4)
(1,514)
(1,500)
17,500

(12,611)
4,5451,620

投資活動所用之現金流量淨額


(237,693)
(1,299)

融資活動產生之現金流量

就首次公開發售發行股份所得款項
股份發行開支
收購非控股權益
預收關聯方款項
償還應付關聯方款項
償還應付股東款項
新銀行貸款
租賃付款之本金部分
已付附屬公司非控股股東股息
已付利息


527,988
(25,631)
—
—
—
(516)
20,000
(265)
(42,732)
(2,615)
—
—

(8,000)
12,629

(13,000)
—
—
—
—
—

融資活動產生╱（所用）之現金流量淨額


476,229
(8,371)

現金及現金等價物增加╱（減少）淨額


172,263
172,872
(258)
(30,632)

期初現金及現金等價物


181,116

匯率變動之影響，淨額


期末現金及現金等價物344,877 150,485

二零一九年
人民幣千元
（未經審核）
49,103
793,645
497,871
二零一九年
人民幣千元
（未經審核）
49,103
793,645
497,871
現金及現金等價物收支分析

現金及銀行收支
定期存款
減：
於獲得時原到期日為三個月以上之持牌銀行定期存款


截至六月三十日止六個月

二零一八年
人民幣千元
（未經審核）

38,160235,937

123,612

綜合現金流量表所列現金及現金等價物


344,877
150,485


1. 公司資料
本公司於二零一七年六月二十三日根據公司法於開曼群島註冊成立為獲豁免有限責任公司。本公司註冊辦
事處地址為Cricket Square, Hutchins Drive, P.O. Box 2681, Grand Cayman, KY1-1111, Cayman Islands。本公司
於二零一九年六月十八日在香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上市。


本公司乃一家投資控股公司。期內，本公司及其附屬公司（包括結構實體）（統稱「本集團」）主要於中華人民
共和國（「中國」）提供教育服務。



2.1 編製基準
截至二零一九年六月三十日止六個月之未經審核中期簡明綜合財務資料已根據國際會計準則第34號中期財
務報告編製。未經審核中期簡明綜合財務資料並不包括年度財務報表規定的所有資料及披露，並應與本公
司日期為二零一九年六月四日之招股章程（「招股章程」）附錄一A載列之會計師報告所載本集團之綜合財務報
表（「歷史財務資料」）一併閱讀。


該等財務報表以人民幣（「人民幣」）呈列，除另有指明者外，所有數值均四捨五入至最接近千位。



2.2 會計政策變動及披露
編製未經審核中期簡明綜合財務資料採納之會計政策與編製招股章程所載本集團之歷史財務資料所採用者
一致，惟自二零一九年一月一日起採納新訂及經修訂國際財務報告準則（「國際財務報告準則」）。


國際財務報告準則第9號（修訂版）具有負補償的提前還款特性
國際財務報告準則第16號租賃
國際會計準則第19號（修訂版）計劃修改、縮減或結算
國際會計準則第28號（修訂版）於聯營公司及合營企業的長期權益
國際財務報告準則詮釋委員會
—所得稅相關不確定性的處理
　詮釋第23號
二零一五年至二零一七年週期之國際財務報告準則第3號（修訂版）、國際財務報告準則第
11號（修訂
　年度改進版）、國際會計準則第
12號（修訂版）及國際會計準則第23號（修訂
版）


2.2 會計政策變動及披露（續）
除下文有關國際財務報告準則第
16號租賃之影響所述者外，新訂及經修訂準則與編製本集團之未經審核中
期簡明綜合財務資料無關。新訂及經修訂國際財務報告準則之性質及影響概述如下：

國際財務報告準則第16號取代國際會計準則第17號租賃、國際財務報告詮釋委員會
—詮釋第4號釐定安排
是否包括租賃、常設詮釋委員會
—詮釋第
15號經營租賃
—優惠以及常設詮釋委員會
—詮釋第
27號評估牽
涉租賃的法律形式的交易的內容。該準則載列租賃確認、計量、呈報和披露之原則，並要求承租人使用單一
資產負債表模式就所有租賃作表內會計處理。國際財務報告準則第
16號項下的出租人會計處理與國際會計
準則第17號並無重大變化。出租人將繼續使用與國際會計準則第
17號類似之原則，將租賃分類為經營租約
及融資租約。因此，在本集團作為出租人時，國際財務報告準則第
16號對租賃並無任何財務影響。


本集團使用經修改追溯性採納法採納國際財務報告準則第16號，並於二零一九年一月一日初始應用。根據
此方法，已追溯應用該準則，而首次採納的累積影響為對二零一九年一月一日保留盈利期初結餘的調整，
且並無重列二零一八年比較資料，並繼續根據國際會計準則第
17號予以呈報。


租賃之新定義

根據國際財務報告準則第16號，倘合約為換取代價而授予在一段期間內可識別資產之使用控制權，則該合
約為租賃或包含租賃。倘客戶有權從使用可識別資產中獲取絕大部分經濟利益及有權主導可識別資產之使
用，則表示擁有控制權。本集團選擇使用過渡可行權宜方法，僅在初始應用日期對先前應用國際會計準則
第17號及國際財務報告詮釋委員會
—詮釋第4號識別為租賃之合約應用該準則。根據國際會計準則第
17號
及國際財務報告詮釋委員會
—詮釋第4號未有識別為租賃之合約並未予以重新評估。因此，國際財務報告
準則第16號項下之租賃定義僅應用於在二零一九年一月一日或之後訂立或變更之合約。


在包含租賃組成部分之合約開始時或該合約獲重新評估時，本集團將該合約內之代價分配至各租賃組成部
分和非租賃組成部分（以其獨立價格為基準）。承租人可採用可行權宜方法（而本集團已採用此方法）不將非
租賃組成部分分開，而將租賃組成部分與相關之非租賃組成部分（即租賃物業的物業管理服務）作為一項單
一租賃組成部分入賬。


作為承租人
—先前分類為經營租約的租賃

採納國際財務報告準則第16號之影響性質

本集團擁有物業及樓宇之租賃合約。作為承租人，本集團先前將租賃（按該租賃是否評估為已將其資產所有

權之絕大部分回報和風險轉移予本集團）分類為融資租約或經營租約。根據國際財務報告準則第
16號，本集

團就所有租賃應用單一的方法確認和計量使用權資產及租賃負債，惟就低價值資產租賃（按個別租賃基準選

擇）和短期租賃（按相關資產類別選擇）兩項選擇豁免除外。本集團已選擇不就
(i)低價值資產（如手提電腦及電

話）租賃；及
(ii)在開始日期租賃期為12個月或以下的租賃確認使用權資產及租賃負債。取而代之，本集團會
將有關該等租賃的租賃付款在租賃期內按直線法確認為開支。



2.2
會計政策變動及披露（續）
作為承租人
—先前分類為經營租約的租賃（續）
過渡之影響

於二零一九年一月一日之租賃負債按剩餘租賃付款的現值，使用二零一九年一月一日的增量借款利率貼現

後予以確認，並計入計息銀行及其他借款。


使用權資產按就緊接二零一九年一月一日前財務狀況表內已確認租賃相關的任何預付或累計租賃付款金額
作出調整後的租賃負債金額計量。所有該等資產於該日均根據國際會計準則第
36號就任何減值作出評估。

本集團選擇於財務狀況表中單獨呈列使用權資產。


於二零一九年一月一日應用國際財務報告準則第16號時，本集團使用以下選擇性可行權宜方法：
.對於租期在初始應用日期後12個月內屆滿的租賃採用短期租賃豁免
.對合約中含延期╱終止租賃選擇權的租賃，採用後見之明確定租期
於二零一九年一月一日採納國際財務報告準則第16號所產生的影響如下：

增加╱（減少）
人民幣千元
（未經審核）
308,324(299,130)
(7,918)
資產

使用權資產增加
預付土地租賃款項減少
預付款項、按金及其他應收款項減少


總資產增加1,276
負債
租賃負債增加1,276
負債總額增加1,276
保留溢利減少—

2.2
會計政策變動及披露（續）
作為承租人
—先前分類為經營租約的租賃（續）
過渡之影響（續）
於二零一九年一月一日之租賃負債與於二零一八年十二月三十一日之經營租賃承擔之對賬如下：

人民幣千元
（未經審核）

於二零一八年十二月三十一日之經營租賃承擔
1,445
於二零一九年一月一日之加權平均增量借款利率
4.75%

於二零一九年一月一日之租賃負債
1,276

新會計政策概要

招股章程內歷史財務資料所披露之租賃會計政策自二零一九年一月一日起採納國際財務報告準則第16號時
被以下新會計政策取代：

使用權資產
使用權資產於租賃開始日期確認。使用權資產按成本計量，並減去任何累計折舊及任何減值虧損，同時對
租賃負債重新計量時作出調整。使用權資產之成本包括已確認的租賃負債金額、初始已產生直接成本以及
於開始日期或之前作出之租賃付款減已收取任何租賃優惠。除非本集團合理確定在租期屆滿時取得租賃資
產之所有權，否則已確認之使用權資產在估計可使用年期及租期（以較短者為準）內按直線法計提折舊。當
使用權資產符合投資物業之定義時，其計入投資物業。相應使用權資產初始按成本計量，其後根據本集團
之「投資物業」政策按公平值計量。


租賃負債
租賃負債以租賃日期開始按租期內作出的租賃付款之現值予以確認。租賃付款包括扣除任何應收租賃優惠
之固定付款（包括實質固定付款）、取決於某一指數或比率之可變租賃付款，以及預期在剩餘價值擔保下支
付之金額。租賃付款亦包括本集團合理確定將行使之購買選擇權行使價以及終止租賃的罰款，前提是租賃
期反映出本集團將行使終止租賃選擇權。不取決於指數或比率之可變租金於觸發付款之事件或條件發生期
間確認為一項開支。


於計算租賃付款之現值時，若租賃中所隱含之利率不易確定，則本集團在租賃開始日期使用增量借款利率。

在開始日期之後，租賃負債之金額會增加以反映利息之增加及就已作出之租賃付款作出扣減。此外，如發
生租賃修改、因指數或比率變動而導致未來租賃付款額出現變動、租賃期變化、實質固定租賃付款額變化
或對購買相關資產之評估變化，則租賃負債之賬面值會重新計量。



2.2
會計政策變動及披露（續）
新會計政策概要（續）
釐定具重續選擇權的合約租期的重大判斷

本集團釐定租期為不可撤銷租期，連同合理確定行使時延長租賃選擇權所涵蓋的任何期間，或合理確定不

會行使時終止租賃選擇權所涵蓋的任何期間。


在未經審核中期簡明綜合財務狀況表及損益表內確認的金額

本集團使用權資產及租賃負債的賬面值及期內變動如下：

使用權資產
物業及樓宇
預付土地
租賃款項總計租賃負債
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（未經審核）
1,276 307,048 308,324 1,276————
(273) (3,959) (4,232) —
———30———(295)
於二零一九年一月一日


添置
折舊費用
利息開支
付款


於二零一九年六月三十日
1,003 303,089 304,092 1,011

3.
經營分部資料
本集團主要從事於中國提供高等及中學教育服務。


國際財務報告準則第8號經營分部規定，經營分部按主要經營決策者為分配資源予各分部及評估其表現而定
期審閱的有關本集團組成部分的內部報告為基礎而區分。向本公司董事（主要經營決策者）報告的資料在資
源分配及表現評估方面並不包含單獨的經營分部的財務資料，且董事已整體審閱本集團的財務業績。因此，
並無呈報有關經營分部的進一步資料。


地區資料

於報告期內，本集團於一個地域內經營業務，是由於全部收益均於中國產生，而其全部長期資產╱資本開
支均位於╱源自中國。因此，概無呈列任何地區資料。



3.
經營分部資料（續）
有關主要客戶之資料
於報告期內，並無向單一客戶提供的服務貢獻本集團總收益
10%或以上。



4.
收益、其他收入及收益
有關收益、其他收入及收益的分析如下：

截至六月三十日止六個月

附註

二零一八年
人民幣千元
（未經審核）

收益

學費


84,121

住宿費


9,269

其他教育服務費
(i)

5,064

二零一九年
人民幣千元
（未經審核）
229,056
20,531
5,242
來自客戶合約的收益總額254,829 98,454
其他收入及收益
銀行利息收入3,266 1,977
租金收入2,625 807
政府補助(ii)
　—涉及開支11,263 1,064
　—涉及資產834 532
其他191 79
18,179
4,459

附註：


(i)
期內，其他教育服務收益主要指透過向學生提供成人教育服務及培訓服務而收取的費用，該等費用於所提供服務的培訓期間攤銷。

(ii)
政府補助指政府產業經濟補貼及當地政府為補貼本集團教學活動營運開支及教學設施開支撥予的補助。有關該等補助，概無未滿足
條件或或有事項。


4. 收益、其他收入及收益（續）
本集團確認以下收益相關合約負債，即於二零一九年六月三十日及二零一八年十二月三十一日的未履行履
約責任，預期將於一年內確認：

於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（經審核）

學費


227,897

住宿費


22,962

其他教育服務費


8,344

於二零一九年
六月三十日
人民幣千元
（未經審核）
8,596
2,778
6,035
合約負債總額


17,409
259,203

本集團於各學年開始前預先向學生收取學費、住宿費、其他教育服務費。學費及住宿費於適用課程的期間
按比例確認。學生有權按尚未提供服務的比例獲得退款。


有關未滿足或部分未滿足的履約責任的交易價格不包含受限制可變代價。


期內合約負債結餘的重大變更如下。


於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（經審核）

期初


97,274

年初合約負債結餘中已確認收益


(97,274)

期內因收到現金而增加的金額
　（不包含已確認為收益的金額）


259,203

於二零一九年
六月三十日
人民幣千元
（未經審核）
259,203
(254,786)
12,992
期末


17,409
259,203


5. 除稅前溢利
本集團的除稅前溢利乃扣除╱（計入）以下各項後達致：

截至六月三十日止六個月

附註

二零一八年
人民幣千元
（未經審核）

僱員福利開支（不包含董事薪酬）：
　工資及薪金


24,368

　退休金計劃供款


2,720

　其他福利開支


二零一九年
人民幣千元
（未經審核）
50,791
5,368
234
56,393 27,284
物業、廠房及設備折舊21,263 6,497
使用權資產折舊2.2 4,232 —
預付土地租賃款項攤銷—1,665
其他無形資產攤銷3,560 55
貿易應收款項減值688 50
銀行利息收入4 (3,266) (1,977)
政府補助
　—與開支相關4 (11,263) (1,064)
　—與資產相關4 (834) (532)
出售一家合營企業的虧損—389
出售一家聯營公司的虧損—1
上市開支16,008 4,727

6. 所得稅
本公司於開曼群島根據開曼群島公司法註冊成立為獲豁免有限公司，因此於開曼群島開展業務無須繳納所
得稅。


於香港註冊成立的附屬公司JH Education Technology HK Limited須按16.5%的稅率繳納所得稅。由於本集團
於期內並無產生源於香港的任何應課稅溢利，故並無就香港利得稅計提撥備。


根據《民辦教育促進法實施條例》，舉辦者並無要求合理回報的民辦學校合資格享受與公立學校相同的優惠
稅務待遇。要求合理回報的民辦學校適用的優惠稅務待遇政策將由國務院下屬的財政機構、稅務機構及其
他機構另行制定。於期內及截至本報告日期，相關機構並無就此制定條例。根據過往向有關稅務機關提交
的納稅申報及自有關稅務機關取得的稅務合規確認，信息商務學院、長征學院及精益中學於期內並無就提
供正規教育服務所得收入繳納企業所得稅，並享受優惠稅務待遇。因此，信息商務學院、長征學院及精益中
學於期內概無就提供正規教育服務所得收入確認所得稅開支。


學校提供的非學歷教育服務須按25%的稅率繳納企業所得稅。


除信息商務學院、長征學院及精益中學外，於中國成立的本集團所有附屬公司於期內按
25%的稅率繳納企
業所得稅。


截至六月三十日止六個月

二零一九年二零一八年
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（未經審核）
即期—中國內地
　期內支出2,769 5,983

7. 股息
董事會建議就截至二零一九年六月三十日止六個月派付中期股息每股普通股0.021港元及特別中期股息每股
普通股0.054港元，但須待股東於本公司即將舉行的股東特別大會上批准後方可作實。


於截至二零一八年六月三十日止期間，本公司附屬公司長征學院向一名非控股股東宣派股息人民幣
23,182,000
元。



8. 本公司普通股持有人應佔每股盈利
每股基本盈利金額乃根據母公司普通股持有人應佔期間溢利人民幣98,570,000元（截至二零一八年六月三十
日止六個月：人民幣
57,271,000元）及期內已發行普通股加權平均數
1,228,729,282股（截至二零一八年六月
三十日止六個月：1,200,000,000股）計算，並經調整以反映期內的供股。


截至二零一八年一月一日，本公司已發行
10,000股普通股。


於二零一九年五月三十日，本公司之法定股本由
50,000美元（分為每股面值
1.00美元之50,000股股份）分拆為
50,000美元（分為每股面值
0.01美元之5,000,000股股份），而本公司法定股本由
50,000美元（分為每股面值
0.01
美元之5,000,000股股份）增至300,000,000美元（分為每股面值
0.01美元之30,000,000,000股股份）。因此，已
發行普通股數目變成1,000,000股（「股份分拆」）（附註
13）。


於二零一九年六月十八日，本公司透過發行
400,000,000股新普通股及資本化發行
1,199,000,000股普通股（「資
本化發行」）的方式於聯交所主板上市（「上市」）。


計算截至二零一九年及二零一八年六月三十日止六個月的每股基本盈利金額所使用的普通股加權平均數乃
基於本公司截至二零一八年一月一日已發行的10,000股普通股、本公司根據股份分拆已發行的
990,000股普
通股及本公司根據資本化發行已發行的1,199,000,000股普通股，猶如根據股份分拆及資本化發行的該等額
外股份已於截至二零一九年及二零一八年六月三十日止六個月完成。


計算時所使用的普通股加權平均數為計算每股基本盈利時所使用的期內已發行普通股數目，以及視作行使
時假設已無償發行的普通股加權平均數。



8. 本公司普通股持有人應佔每股盈利（續）
每股基本及攤薄盈利乃根據下列各項計算得出：

截至六月三十日止六個月

二零一八年
人民幣千元
（未經審核）

盈利

用以計算每股基本及攤薄盈利之
　母公司普通股持有人應佔溢利


57,271

二零一九年
人民幣千元
（未經審核）
98,570
股份數目
截至六月三十日止六個月

二零一八年

股份
於一月一日已發行股份數目


10,000

於二零一九年五月三十日股份分拆之影響


990,000

於二零一九年六月十八日資本化發行之影響


1,199,000,000

於二零一九年六月十八日首次公開發售之影響
　（不包括根據超額配股權發行之股份）


—

二零一九年
10,000
990,000
1,199,000,000
28,729,282
用以計算每股基本盈利之期內已發行普通股加權平均數1,228,729,282 1,200,000,000
母公司普通股持有人應佔每股盈利
基本及攤薄人民幣0.0802元人民幣0.0477元
9. 物業、廠房及設備
截至二零一九年六月三十日止六個月，本集團收購成本人民幣
18,780,000元（截至二零一八年六月三十日止
六個月：人民幣
930,000元）之資產作為物業、廠房及設備之添置，包括在建工程人民幣
13,295,000元（截至
二零一八年六月三十日止六個月：人民幣801,000元）。


截至二零一九年及二零一八年六月三十日止六個月內概無出售事項。



10. 貿易應收款項
於二零一九年
六月三十日
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（經審核）
應收學費及住宿費2,332 2,845
減值(1,909) (1,221)
於二零一九年
六月三十日
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（經審核）
應收學費及住宿費2,332 2,845
減值(1,909) (1,221)
423
1,624

本集團的學生須就即將來臨的學年提前繳納學費及住宿費，有關學年一般於九月份開始。貿易應收款項指
與家庭財務困難的學生有關的款項。延繳款項為應按要求償還。本集團力求嚴格控制其尚未收回的應收款
項以降低信貸風險。逾期結餘由高級管理層定期審核。鑒於上述內容及本集團的貿易應收款項與大量個別
學生有關的情況，信貸風險並未嚴重集中。本集團並未就其貿易應收款項結餘持有任何抵押品或其他改良
信貸。貿易應收款項為免息。


於期末基於交易日期及扣除撥備的貿易應收款項賬齡分析如下：

於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（經審核）

一年以內


688

一至二年


122

二至三年


336

三年以上


478

於二零一九年
六月三十日
人民幣千元
（未經審核）
134
271
14
4
423
1,624


11. 其他應付款項及應計費用
工資及福利應付款項
其他應付稅項
向學生收取的雜項墊款
代表配套服務供應商的收據
收購預付土地租賃款項的應付款項
上市費用應付款項
住宿服務應付款項
教科書應付款項
購買物業、廠房及設備應付款項
其他應付款項


於二零一九年
六月三十日
人民幣千元
（未經審核）
32,277
7,484
12,366
5,109
—
9,353
3,681
875
1,358
29,643
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（經審核）

40,7196,68916,3775,4484,6914,1733,681

1,60325,439

109,333

102,146
上述結餘為無抵押及免息。期末的其他應付款項及應計費用賬面值與其公平值相若乃由於其將於短期內到
期。



12. 計息銀行貸款
於二零一九年六月三十日
實際利率
（%）到期日
人民幣千元
（未經審核）
4.6–7.2二零一九年109,000
至
二零二零年
於二零一八年十二月三十一日
實際利率人民幣千元
（%）到期日（經審核）

流動
銀行貸款
—無抵押


4.6–7.2二零一九年
89,000
於二零一九年
六月三十日
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（未經審核）
人民幣千元
（經審核）
分析為：
銀行貸款：
　一年內或按要求109,000 89,000

13. 股本
股份
法定：

每股面值0.01美元之30,000,000,000股普通股
　（二零一八年十二月三十一日：
　每股面值1.00美元之50,000股普通股）


已發行及繳足：

每股面值0.01美元之1,600,000,000股普通股
　（二零一八年十二月三十一日：
　每股面值1.00美元之10,000股普通股）


於二零一九年
六月三十日
人民幣千元
（未經審核）
2,068,260
110,307
於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（經審核）

341

68

於二零一九年五月三十日，根據本公司股東之書面決議案，本公司之法定股本由
50,000美元（分為每股面值


1.00美元之50,000股股份）分拆為50,000美元（分為每股面值
0.01美元之5,000,000股股份），而本公司法定股
本由50,000美元（分為每股面值
0.01美元之5,000,000股股份）增至300,000,000美元（分為每股面值
0.01美元之
30,000,000,000股股份）。因此，於資本化發行前，已發行股份數目已變成
1,000,000股。

本公司股本之變動概述如下：

已發行
附註股份數目已發行股本
人民幣千元

資本化發行前
1,000,000 68
資本化發行
(i) 1,199,000,000 82,662
全球發售（不包括根據超額配股權發行之股份）
(ii) 400,000,000 27,577

於二零一九年六月三十日
1,600,000,000 110,307

(i)
於二零一九年六月十八日，通過資本化本公司股份溢價賬之進賬總額
11,990,000美元（約人民幣
82,662,000元），
1,199,000,000股股
份已配發及發行予本公司股東，並按面值入賬列作繳足股份；
(ii)
於二零一九年六月十八日，本公司於聯交所主板上市，股份代號為
1935，並按每股
1.50港元之價格發售400,000,000股普通股（不包
括因行使超額配股權而發行之任何普通股）。


14.
經營租賃安排
作為出租人
本集團根據經營租賃安排出租若干樓宇單位。有關樓宇的租賃經協定為期一至十年。於年╱期末，本集團
於不可撤銷經營租賃項下到期的未來最低租賃付款總額如下：

於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（經審核）

一年以內


2,216

一年以後但五年以內


於二零一九年
六月三十日
人民幣千元
（未經審核）
2,034288
2,322
3,210

作為承租人

本集團根據經營租賃安排租賃若干辦公物業。有關物業的租賃經協定為期三年。


於年╱期末，本集團於不可撤銷經營租賃項下到期的未來最低租賃付款總額如下：

於二零一八年
十二月三十一日
人民幣千元
（經審核）

一年以內


579

一年以後但五年以內


866

於二零一九年
六月三十日
人民幣千元
（未經審核）
—
—
—
1,445


15. 承擔
除上文詳述的經營租賃承擔外，本集團於年╱期末擁有下列資本承擔：

截至二零一八年
附註

十二月三十一日
人民幣千元
（經審核）

已訂約，惟並無就下列計提撥備：

物業及樓宇
(i)

—
傢俬、器材及其他


—
捐款
(ii)

6,000

截至二零一九年
六月三十日
人民幣千元
（未經審核）
11,237
1,234
6,000
總額


18,471
6,000

附註：


(i)
截至二零一九年六月三十日止期間，人民幣
11,237,000元為有關物業及樓宇的已訂約但未計提撥備的承擔，主要用於長征學院樓宇
建設。

(ii)
於二零一八年四月九日，長征學院董事會決議向中國國民黨革命委員會浙江省委員會捐贈人民幣
6,000,000元用於其新設立的公共
基金會。

16. 關聯方交易及結餘
(a)與關聯方的未結結餘
於二零一九年六月三十日，本集團應收其股東的未結結餘為零（二零一八年十二月三十一日：人民幣
3,884,000元），而於二零一九年六月三十日應付其股東的未結結餘為零（二零一八年十二月三十一日：
人民幣516,000元）。該結餘乃無抵押、免息及無固定還款期限。



(b)本集團主要管理人員薪酬
截至六月三十日止六個月

二零一八年
人民幣千元
（未經審核）

薪金、津貼及實物利益


578

退休金供款


37

二零一九年
人民幣千元
（未經審核）
1,752
168
1,920

17. 報告期後事件
除財務報表其他部分所披露外，於二零一九年六月三十日後至該等財務報表獲批准之日概無發生其他重大
事件。



18. 批准財務報表
財務報表已於二零一九年八月二十八日獲董事會批准及授權刊發。




　 中财网