2019浙江考研：金融专硕高频考点（3）

8. 系统风险和非系统系风险

系统风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，因而又称为市场风险。这一部分风险是影响所有资产的风非系统风险是指由于某一种特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性。它是一种特定公司或行业所特有的风险，因而又称为公司特有风险。这种风险可以通过多样化的投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。

9.资本资产定价模型

在马科维茨建立的现代投资组合理论的基础上，多位金融学家于20世纪60年代发现了资本资产定价模型。CAPM告诉我们，在一系列假设下，资产的期望收益率与其贝塔系数间存在下述简单关系：

E(Ri)=Rf +βi[E(RM)-Rf]

式中：E(Ri)为资产i的期望收益率;Rf为无风险利率;E(RM)为市场组合的期望收益率;βi为资产i的贝塔系数。

CAPM说明，资产的期望收益率取决于下述三个因素：

无风险利率Rf，它表示资金的纯粹时间价值。

市场组合的期望风险报酬率[E(RM)-Rf]，简称为“市场风险报酬”。由于E(RM)是市场组合的期望收益率，Rf为无风险收益率，故市场风险报酬反映了单位系统风险应得的报酬。

资产的贝塔系数。

贝塔系数值度量的是单个证券的系统性风险，非系统性风险没有风险补偿。

10.股利政策

1)剩余股利政策是指企业将股利的分配与资本结构联系起来，当企业有好的投资项目时，净收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余，则派发股利;如果没有剩余，则不派发股利，即股利政策不应当破坏公司最佳资本结构。

2)稳定股利额政策是指企业将每年派发的股利额固定在某一特定水平上并在较长的时间内不变，只有当公司认为未来盈余会显著的、不可逆转的增长时，才提高年度的股利发放额。

3)固定股利支付率政策是指企业将每年净收益的固定百分比作为股利分派给股东。该政策会导致公司股利分配额随着利润频繁变化，所以公司很少采用。

4)低正常股利加额外股利政策，是指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放现金股利外，还在公司盈利情况较好、资金较为充裕的年度向股东发放高于每年度正常股利的额外股利。

以上是中公浙江考研网小编为考生整理的“2019浙江考研：金融专硕高频考点”，希望新手考研的你有帮助！更多院校、专业解析可及时关注我们网站或是微信公众号浙江考研联盟者“zj_kaoyan”进行了解。

为了帮助考生更好地复习，中公浙江考研网为广大学子推出2019考研暑期集训营、半年集训营、大三协议班，针对每一个科目要点进行深入的指导分析，还会根据每年的考研大纲进行针对性的分析哦~详细情况可拨打0571-87770205或0571-87770206咨询，欢迎大家前来咨询，中公浙江考研乐意为广大考生服务。

本网站所收集的部分来源于互联网，如果您发现网站上有侵犯您的合法权益的内容，请与我们取得联系(邮箱[email protected])，我们会及时删除，维护您的合法权益。

相关浙江考研报考指导文章推荐》》》

·2019考研：考研结束之后，档案去哪里?

·2019考研：性价比超高的金融专硕院校

·2019考研：又一冷门专业“翻身”啦!快来看看

·2019考研：这些被教育部“钦点”的专业，你还不来看看?