罕见错杀机会！早教第一股踏入资本市场，无法估值或被游资狩猎！

天气逐渐变冷，A股却暖意渐浓。政策大棒挥舞，空头纷纷退让。政策往往决定这方向，叠加趋势，威力不可小觑。

于行业而言，政策也至关重要。网络游戏自从不再新增审批后，强入腾讯，股价也大幅下挫。而在上周，学前教育行业有迎来强监管。

学前新规

2018 年 11 月 15 日，新华社播发《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》。

国盛证券表示：

意见强调学前普惠性，多路径实现。

光大证券整理了有关资本市场的核心内容：

一言以蔽之，彻底切断上市和幼儿园资产之间的联系。西南证券点评到：

对于已经上市资产的处理方式暂未明确，因而美股红黄蓝股价大起大落。

西南证券表示若从法不溯及过往原则来看，大概率不存在退市或者剥离风险，但未来收购扩张基本已经无法进行。

错杀

国金证券认为幼儿园确实存在进一步规范的需要，但其他阶段未受影响：

早教和高中及高校部分未受影响。

于行业投资，国泰君安建议：

关注高教及职业教育。

同时国泰君安认为幼教运营规范性将持续提高，幼师培训与管理、幼教产业服务商等基础设施层面需求将持续加大。不过A股没有相关概念股。

光大证券在点评中特别提醒：

关注三垒股份的错杀机会。详细的表述是：

三垒股份经营早教业务而非运营幼儿园，股价因新规而受到波及，光大证券的意思显然是看好反弹，并作为核心推荐。

早教第一股

关于三类股份的早教业务，读研君找到了华创证券写的个股深度研报，标题是这样的：

三垒股份原本属于传统制造业，国元证券整理了如下资料：

2017年开始进军教育行业。

2018 年 10 月 26 日公司公告 33 亿元拟收购天津美杰姆教育科技有限公司 100%股权草案。

华创证券解读标的公司：

在全国开设了389家儿童教育中心，在册学生超20万，当之无愧的行业龙头。

国元证券表示：

公司拥有三大竞争核心，领跑千亿市场。

在估值时华创证券考虑到本次收并购采用多期支付，存在日后定增可能，暂不给予目标价。同时提醒风险：

而这种多期支付并购款及不确定性是游资最爱！